根據國會預算辦公室最新預估，負責支付醫院與專業護理費用的美國聯邦醫療保險醫院保險信託基金，預計將在2040年耗盡。市場分析師指出，此計畫在設計上並不會真正破產，一旦儲備資金歸零，聯邦醫療保險將轉為「隨收隨付」制度，這意味著該基金只能支出從薪資稅中收取的資金。由於法律嚴格禁止該計畫舉債，若儲備金枯竭，醫院與醫療服務提供者的給付將面臨兩位數的削減。

醫院利潤恐遭壓縮引發醫療供應鏈連鎖反應

分析師警告，最壞的立即性情況是，原本利潤率就不高的醫院將面臨更嚴峻的財務壓力，這恐將引發波及整個醫療保健供應鏈的連鎖反應。為了彌補龐大的資金缺口，私人保險公司可能會調高保險費率，這形同對一般民眾實施隱性增稅。不過只要薪資稅持續存在，聯邦醫療保險就不會完全消失，但根據2025年社會安全與醫療保險受託人報告估計，一旦準備金耗盡，後續稅收將只能支應89%的預定福利支出。

國會可能採取增稅或削減支出等因應措施

為了防止基金完全枯竭，國會可以選擇提高目前2.9%的醫療保險薪資稅率，或是擴大稅基以涵蓋高收入族群的更多所得。另一個常見的選項則是削減支出，例如降低對醫療服務提供者的給付率，並嚴格打擊導致不必要成本的「高報編碼」問題。此外，國會也可能透過將符合資格的年齡從65歲延後至67歲，藉此減輕基金沉重的財務負擔。

政策變動恐將直接衝擊醫療保險巨頭獲利

除了調整年齡門檻，國會也可能改變聯邦醫療保險優勢計畫的支付標準。一旦實施這項調整，將直接影響包括聯合健康保險(UNH)以及Humana(HUM)等大型健康保險公司的營運與獲利表現。分析師認為，無論是增稅還是削減福利，這些選項在政治上都極不受歡迎，因此預期在危機迫在眉睫之前，國會難有重大變革。然而，當危機真正逼近時，相關政策的變動勢必將為整個醫療保健類股帶來劇烈的市場波動。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息