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Google 母公司 Alphabet(GOOGL) 近期發行了一筆罕見的「百年債券」，到期日設定在一個世紀後的 2126 年，引發市場高度關注。儘管絕大多數現有投資人無法活著看到這筆債券到期，但這項發行案仍獲得熱烈迴響，顯示市場對這家科技巨頭的長期前景充滿信心。
根據財經網站 The Motley Fool 資深分析師 Jason Moser 表示，發行百年債券是 Alphabet(GOOGL) 向投資界傳遞的一個明確訊號，宣告公司預期在 2126 年依然屹立不搖。這筆債券吸引了包括退休基金、避險基金等機構投資人的追捧，根據彭博資訊報導，投標金額接近債券價值的 10 倍，總計約 14 億美元。
一般散戶投資人即便想參與也無法購買，因為這批債券是在英國發行，最低面額為 10 萬英鎊，且公開說明書明確禁止零售投資人購買。這筆百年債券是 Alphabet(GOOGL) 總額近 320 億美元融資計畫的一部分，該計畫在短短 24 小時內便完成了資金募集。
鎖定龐大AI資本支出並向市場傳遞長期營運信心
雖然 Alphabet(GOOGL) 年營收已突破 4000 億美元，但為了因應激烈的 AI 人工智慧軍備競賽，公司仍選擇舉債籌資。該公司宣布計畫在 2026 年投入 1750 億美元或更多的資金用於 AI 資本支出，這筆百年債券的發行，不僅是為了充實銀彈，更具有重要的象徵意義。
LPL Financial 首席固定收益策略師 Lawrence Gillum 指出，Alphabet(GOOGL) 此舉是在宣示「我們發行百年債券是因為我們有能力這麼做」，這種自信在快速變遷的科技產業中相當罕見。回顧歷史，包括 Xerox(XRX)、BlackBerry(BB) 到 Motorola(MSI) 等昔日巨頭都曾面臨衰退，Alphabet(GOOGL) 透過此舉向股東保證其長期存續的決心。
然而，擁有發行百年債券的勇氣並不保證公司能長存百年。科技業上一次發行百年債券是 Motorola(MSI) 在 1997 年所為，當時它是手機與呼叫器的先驅，隨後卻因智慧型手機崛起而沒落。IBM(IBM) 也曾在 1996 年發行百年債券，隨後幾年便退出了個人電腦市場，這些案例都成為投資人的警示故事。
高殖利率與資產配置需求吸引機構法人超額認購
為什麼會有投資人願意購買一筆 100 年後才到期的債券？主要原因在於其提供的優渥殖利率。據路透社報導，Alphabet(GOOGL) 的百年債券提供 6.125% 的利率，優於當時約 4% 至 5% 的 10 年期、20 年期與 30 年期美國公債殖利率，這對尋求收益的機構而言極具吸引力。
Investopedia 總編輯 Caleb Silver 分析，過去 40 年來，許多發行百年債券的企業都因高殖利率受到投資人青睞。對於保險公司或退休基金而言，購買這類債券可以提供長期且穩定的收入來源，用以平衡帳面上既有的長期債務，這種資產負債的匹配需求，使得百年債券在機構法人市場中其實並不罕見。
科技產業變遷快速且投資人仍需留意歷史興衰風險
對於買進這筆債券的機構法人來說，Alphabet(GOOGL) 是否真的能存活到 2126 年並非唯一考量。Oxford Economics 首席分析師 John Canavan 認為，只要投資人確信該公司在未來 10 年內依然存在，這樣的信心就已足夠支撐投資決策，若對公司未來產生疑慮，債券持有人通常也能在次級市場上將債券賣出。
儘管如此，風險依然存在。自 1990 年以來，美國上市公司至少發行了 38 檔百年債券，目前僅剩 17 家公司倖存。若發生最壞情況導致公司破產，百年債券持有人雖然能在破產法庭上獲得一定程度的清償保護，但通常無法拿回全額本金，這是追求高收益時必須承擔的潛在風險。
Alphabet(GOOGL) 是一家控股公司，互聯網媒體巨頭谷歌是其全資子公司。谷歌創造了 Alphabet 收入的 99%，其中超過 85% 來自在線廣告。谷歌的其他收入來自在 Google Play 和 YouTube 上銷售應用軟體和內容，以及雲服務費和其他許可收入。Chromebook、Pixel智慧型手機和智慧家居產品（包括 Nest 和 Google Home）等硬體的銷售也為其他收入做出了貢獻。Alphabet 的登月投資是在其的其他賭注領域，它押注於增強健康的技術（Verily）、更快的家庭互聯網接入（谷歌光纖）、自動駕駛汽車（Waymo）等。Alphabet 的營業利潤率為 25%-30%，谷歌為 30%，其他賭注處於虧損狀態。
**Alphabet(GOOGL) 昨日股市資訊：**
* 收盤價：307.3800
* 漲跌：下跌
* 漲跌幅(%)：-1.76%
* 成交量：36,431,233
* 成交量變動(%)：21.58%
