知名投資顧問公司 Aristotle Funds 近日發布 2025 年第四季投資人信函，指出甲骨文(ORCL)的表現拖累了該基金的整體績效。市場主要擔憂該公司在人工智慧(AI)基礎建設方面的投資規模過大，以及隨之而來的龐大資金需求，這些因素成為壓抑股價走勢的關鍵原因。儘管美國股市在該季度創下新高，但資訊科技類股的選股難度增加，甲骨文(ORCL)即為其中的負面案例。

近一月股價修正逾12%且全年度走勢疲軟

根據最新的市場交易數據，截至 2026 年 2 月 25 日，甲骨文(ORCL)收盤價為 147.89 美元，公司市值約為 4250.5 億美元。從股價趨勢來看，該股近期面臨顯著的修正壓力，過去一個月下跌幅度達 12.50%。若拉長觀察週期，過去 52 週的股價亦累計下跌 10.24%，顯示市場資金對該公司的短期與中期展望均抱持保守態度。

避險基金持股數量下滑顯示法人籌碼鬆動

機構投資人對甲骨文(ORCL)的持股信心似乎正在減弱。根據統計資料顯示，截至第四季末，持有甲骨文(ORCL)的避險基金數量從前一季的 122 家下降至 111 家，顯示部分法人機構選擇退場觀望。值得注意的是，該公司目前並未進入避險基金最受歡迎的前 30 大持股名單，反映出在當前的市場環境下，機構法人傾向將資金轉移至其他標的。

其他AI概念股潛在報酬風險比優於甲骨文

儘管 Aristotle Funds 團隊承認甲骨文(ORCL)仍具備長期的投資潛力，但在當前的 AI 浪潮中，他們認為市場上存在其他更具吸引力的選擇。該基金在信函中表示，相較於甲骨文(ORCL)，部分特定的人工智慧概念股提供了更高的上漲潛力，同時下檔風險較低。這也暗示著投資人在評估 AI 類股時，不僅要看技術佈局，更需考量資本支出對財務結構與股價表現的影響。

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