投資人如果擔心人工智慧(AI)概念股的漲勢可能失去動力，現在或許是調整投資組合的時候。根據高盛(GS)的最新報告建議，市場資金可以考慮轉向醫療保健與必需消費品類股。以分析師史奈德（Ben Snider）為首的高盛團隊在週五發布的報告中指出，經過數個月不斷加劇的利率壓力，資本成本上升的擔憂已經促使股票市場下調對未來的成長預期。

市場波動加劇防禦性類股展現抗跌優勢

高盛(GS)分析師進一步說明，投資人大幅削減市場部位的行為，進一步放大了股市的波動幅度。在過去兩週內，週期性股票對比防禦性股票的表現指標已經下滑了6%，同時利率與信用市場也反映出類似的壓力。高盛估計，AI相關的資本支出目前約貢獻了標普500指數近一半的獲利成長，但預期隨著支出成長速度放緩，這項貢獻的比例將會逐漸縮減。

經濟前景蒙塵高品質防禦股成避風港

高盛(GS)提出這套防禦性投資策略的背景，主要是因為不斷攀升的能源價格與利率環境，讓整體經濟前景蒙上了一層陰影。較高的融資成本也讓市場開始質疑AI基礎設施建設熱潮是否能持久。因此高盛建議，擔心市場表現不佳的投資人，應該將目光集中在具備高品質特徵的防禦性產業股票上，特別是近期表現相對落後整體大盤的個股。

泰森食品(TSN)與CVS健康(CVS)獲點名

在符合高盛(GS)篩選標準的名單中，泰森食品(TSN)的表現尤為突出。該公司過去四季的自由現金流殖利率高達11%，是入選名單中最高的企業，其目前股息殖利率為3.72%，而根據數據顯示，這家食品與飲料大廠的股價在過去六個月內下跌了近17%。此外，CVS健康(CVS)也憑藉著9%的自由現金流殖利率成功入榜。儘管其股價今年以來上漲了15%，但在過去三個月內卻回跌了15%，目前提供2.88%的股息殖利率。

消費類股迎利多有望上演落後補漲行情

儘管提出了防禦性策略，高盛(GS)的基本預測依然認為企業獲利將會持續成長。該銀行的總體經濟預測專家預期，到了2027年，能源價格將會下跌且利率將隨之降低，這將有助於支撐家庭的消費支出。在這樣的總體經濟背景下，那些近期遭受打擊的消費類股，未來極有可能出現落後補漲的交易機會，為提前卡位的投資人帶來潛在回報。

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