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華爾街本週將面臨多重重大事件的考驗，市場情緒處於高度緊繃狀態。投資人除了需消化最高法院針對關稅的最新裁決外，還必須密切關注美國與伊朗之間日益升溫的地緣政治緊張局勢。此外，AI人工智慧領頭羊輝達(NVDA)即將公布的最新財報，更被視為支撐近期股市漲勢的關鍵指標。上週五，隨著最高法院裁定總統川普引用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施互惠關稅違法後，美股指數在漲跌間劇烈震盪。
關稅法律戰與通膨預期牽動市場神經
川普隨即對最高法院的裁決做出回應，表示將動用其他貿易法案賦予的權力，開徵一項新的10%「全球關稅」。儘管市場最初因最高法院的判決而反彈，預期這將緩解美國與貿易夥伴間的緊張關係，並可能透過退稅降低通膨壓力，但隨後因不確定性增加而出現拋售。奧利安財富管理（Orion Wealth Management）投資長 Tim Holland 指出：「看來華爾街和實體經濟在未來一段時間內，仍將持續應對貿易和關稅議題。」
目前市場關注的另一焦點在於退稅問題，即美國政府是否需向已繳納 IEEPA 關稅的進口商退還數十億美元。此案已被發回下級法院重審，預料將引發曠日廢時的法律戰。雷蒙詹姆斯金融(RJF)董事總經理 Ed Mills 分析：「我們預期企業獲得關稅退稅的過程將漫長且具挑戰性，訴訟當事人可能需要單獨提告或參與集體訴訟，而非獲得自動退款。」不過，若未獲得國會支持，未來的關稅政策範圍可能受限；若結果能緩解通膨，聯準會或許將有更多降息空間。
地緣政治風險升溫與國情咨文最後通牒
白宮即將釋出的政策訊號也是華爾街本週的觀察重點。川普預計於週二晚間在國會聯席會議上發表國情咨文（State of the Union）。巴克萊(BCS)交易部門認為，川普可能會在演說中對伊朗發出最後通牒。上週，川普曾敦促伊朗就核計畫達成協議，並警告否則將發生「糟糕的事情」。市場解讀總統似乎設定了一個模糊的10至15天期限，之後美國可能會採取軍事行動。
輝達財報將驗證AI投資熱潮是否延續
本週三，晶片大廠輝達(NVDA)將公布最新一季財報，這無疑是市場最關注的焦點。在「美股七雄」中，輝達(NVDA)是今年唯二股價上漲的公司之一。市場對其抱持極高期待，普遍預期這家由黃仁勳掌舵的公司不僅需擊敗分析師預期，還必須調高財測，以向投資人證明人工智慧領域的資本支出需求依然強勁，這對維持科技類股的估值至關重要。
機構法人轉向防禦型配置應對中期回調
面對地緣政治風險與財報變數，市場正處於高度戒備狀態。Gabelli Funds 投資組合經理 Justin Bergner 表示，考量到美股距離歷史高點僅一步之遙，且地緣政治風險過去雖未對市場造成長期衝擊，但仍可能促使投資人降低曝險。加上輝達(NVDA)作為標準普爾500指數中權重最大的成分股，若財報稍有閃失，將嚴重打擊市場信心。
Bergner 指出，目前的宏觀背景讓他採取防禦性布局，適度增持必需性消費、醫療保健及公用事業類股。他警告，中期選舉年通常會出現10%至15%的回檔，「感覺在某個時間點，市場可能會出現修正。」然而，他也對財政刺激保持樂觀，認為去年通過的「大而美法案」（One Big Beautiful Bill）所包含的政府支出及稅收減免措施，將在幾個月後開始發酵，有望掩蓋初期出現的任何經濟疲軟跡象。
本週美股重要財報與經濟數據行事曆
以下時間皆為美東時間：
**2月23日（週一）**
* **經濟數據：** 上午10:00 耐久財訂單終值（12月）、工廠訂單（12月）
* **重點財報：** 是德科技(KEYS)、響尾蛇能源(FANG)、達美樂披薩(DPZ)、道明尼能源(D)
**2月24日（週二）**
* **經濟數據：** 上午9:00 FHFA房價指數（12月）、上午10:00 消費者信心指數（2月）、批發庫存（12月）
* **重要事件：** 晚間9:00 2026年國情咨文（SOTU）
* **重點財報：** 第一太陽能(FSLR)、Axon Enterprise(AXON)、Workday(WDAY)、美盛(MOS)、惠普(HPQ)、GoDaddy(GDDY)、CoStar Group(CSGP)、富達國民資訊服務(FIS)、美國鐵塔(AMT)、家得寶(HD)、NRG Energy(NRG)、Keurig Dr Pepper(KDP)、EOG資源(EOG)
**2月25日（週三）**
* **重點財報：** 賽富時(CRM)、輝達(NVDA)、TKO Group(TKO)、新思科技(SNPS)、VICI Properties(VICI)、環球健康服務(UHS)、派拉蒙(PARA)、安捷倫科技(A)、The Trade Desk(TTD)、勞氏公司(LOW)、TJX Companies(TJX)、Pinnacle West(PNW)、雷蒙詹姆斯金融(RJF)、APA Corp(APA)
**2月26日（週四）**
* **經濟數據：** 上午8:30 初領失業金人數
* **重點財報：** Block(SQ)、Solventum(SOLV)、戴爾科技(DELL)、SBA通信(SBAC)、NetApp(NTAP)、歐特克(ADSK)、Intuit(INTU)、Coterra Energy(CTRA)、Sempra(SRE)、Public Service Enterprise Group(PEG)、Vistra(VST)、J. M. Smucker(SJM)、Viatris(VTRS)、荷美爾食品(HRL)、The AES Corp(AES)
**2月27日（週五）**
* **經濟數據：** 上午8:30 生產者物價指數 PPI（1月）、批發庫存初值（1月）、上午9:45 芝加哥PMI（2月）、上午10:00 營建支出（12月）
