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原油期貨週四出現大幅回檔，主要受到國際能源署（IEA）發布看空報告影響，不僅下修了今年的石油需求增長預測，更預警未來可能出現供給過剩。此外，隨著中東地緣政治緊張局勢趨緩，以及市場對整體經濟風險的擔憂，導致大宗商品普遍走跌。
美國西德州原油期貨(WTI)與布蘭特原油期貨跌幅皆創下一週以來最大，顯示市場情緒轉趨保守。相關能源類股與ETF如 United States Oil Fund(USO) 和 Energy Select Sector SPDR Fund(XLE) 亦隨之波動。
國際能源署看淡全球經濟前景，預估2026年原油供給將出現創紀錄嚴重過剩
國際能源署在二月份的石油市場報告中指出，雖然美國冬季風暴以及哈薩克、俄羅斯和委內瑞拉的出口限制曾導致一月份供應量暴跌，但預計全球石油供應將在未來幾個月內反彈。
在需求方面，IEA 將今年的需求增長預估值從先前的每日 93 萬桶下修至每日 85 萬桶，主因是經濟不確定性增加以及先前較高的油價正在抑制消費。
IEA 進一步警告，在去年全球庫存以 2020 年疫情以來最快速度擴張後，到了 2026 年，市場將面臨每日超過 370 萬桶的供給過剩，若以年度平均值計算，這將創下歷史紀錄。這項預測加深了投資人對長期油市供需失衡的擔憂。
川普傾向透過談判解決伊朗問題，地緣政治風險溢價消退壓抑油價表現
除了基本面數據疲軟，地緣政治風險的降溫也移除了支撐油價的關鍵因素。美國總統川普週四表示，他預期與伊朗的談判可能會持續長達一個月，這番言論大幅降低了短期內發生可能破壞供應的軍事行動機率。
瑞穗證券（Mizuho）能源期貨主管 Robert Yawger 在報告中指出，川普在週三會見以色列總理納坦雅胡時透露，他傾向透過談判解決伊朗問題。市場原先預期納坦雅胡訪美期間會推動更強硬的回應和更快的行動時間表，但川普的態度似乎澆熄了這些擔憂。
Tickmill 分析師 Joseph Dahrieh 則認為，美伊之間未解決的緊張局勢仍是焦點，外交談判缺乏明確決策雖維持了地緣政治風險溢價，但美國原油庫存的大幅增加，支撐了「2026 年供給過剩」的論述，這將持續對油價構成壓力。
廣泛避險情緒拖累大宗商品走勢，天然氣庫存降幅低於預期仍逆勢收紅
原油與許多大宗商品週四隨著股市同步下跌，主因是投資人擔憂人工智慧(AI)的建設可能會擾亂整個產業的商業模式，並損害部分企業未來的獲利，進而引發跨資產類別的拋售潮。
在價格表現方面，紐約商業交易所（Nymex）3月交割的原油期貨下跌 2.8%，收在每桶 62.84 美元；倫敦 ICE 交易所 4月交割的布蘭特原油期貨下跌 2.7%，收在每桶 67.52 美元。
值得注意的是，美國天然氣期貨逆勢上漲。美國能源資訊局（EIA）週報顯示，上週天然氣庫存提取量雖低於預期，但足以擴大與五年平均水準的赤字。受此消息激勵，Nymex 3月交割的天然氣期貨上漲 1.8%，收在每百萬英熱單位 3.217 美元。
