Rivian(RIVN)於週四公布第四季財報，表現優於華爾街預期，激勵股價在盤後交易中大漲超過15%。儘管公司預警隨著關鍵的R2新世代車型推出，虧損仍將持續，但Rivian(RIVN)設定了積極的成長目標，預計2026年交車量將介於6.2萬至6.7萬輛之間，較2025年大幅成長47%至59%。這一增長動能主要來自預計於第二季推出的R2 SUV。Rivian(RIVN)執行長RJ Scaringe表示，隨著伊利諾州諾默爾工廠產能提升，R2車型預計在2027年底前將佔據公司業務的大部分銷量。

2026年營運將迎來轉折點，預估虧損與資本支出仍高

展望2026年，Rivian(RIVN)預估調整後稅前虧損將介於18億至21億美元之間，資本支出則預計落在19.5億至20.5億美元，這筆資金主要用於擴充產能與技術投資。相比之下，去年的調整後稅前虧損為21億美元，資本支出為17億美元。執行長RJ Scaringe向投資人強調，2025年是公司的「基礎年」，而2026年將標誌著公司的「轉折點」。雖然週四常規交易時段股價收跌約5%，但在財報利多消息帶動下，盤後股價強勢反彈。

第四季營收與獲利雙雙優於預期，軟體合資案助攻毛利表現

根據LSEG彙編的數據，Rivian(RIVN)第四季表現亮眼。調整後每股虧損為0.54美元，優於市場預期的虧損0.68美元；營收達到12.9億美元，同樣高於預期的12.6億美元。回顧2025年全年，總營收較2024年的49.7億美元成長8%。值得注意的是，受惠於與Volkswagen的軟體與服務合資企業抵銷了4.32億美元的汽車業務虧損，Rivian(RIVN)在2025年首度實現年度毛利轉正，達到1.44億美元。不過財務長Claire McDonough提醒，隨著R2產能提升，今年將是「過渡年」，毛利表現可能不會如此豐碩。

淨虧損大幅收斂且現金水位充裕，足以應對R2量產挑戰

Rivian(RIVN)去年的淨虧損縮減至36億美元，較2024年的47.5億美元顯著改善。第四季淨虧損為8.04億美元，部分原因是川普政府調整聯邦燃油經濟性和排放標準後，監管信貸銷售收益減少所致。截至第四季末，公司擁有65.9億美元的總流動資金，其中包括近61億美元的現金、約當現金及短期投資。這筆資金對於Rivian(RIVN)至關重要，因為今年是該車廠履行技術進步承諾並透過R2改善獲利能力的關鍵一年。

R2平價車型將於3月公布細節，盼能降低成本並刺激市場需求

Rivian(RIVN)表示，R2車型最初將採單班制生產，預計今年底前增加至兩班制。這款中型電動車售價約為4.5萬美元，預計能將材料成本減半，降低生產複雜度，並顯著提升需求與銷售。關於R2的定價、選配等詳細資訊將於3月12日公布。儘管第一代R1皮卡和SUV取得了重要進展，但這類起價7萬美元以上的高價電動車市場已經放緩。此外，公司也將繼續生產全電動送貨車，主要買家為其最大股東Amazon(AMZN)。

關於 Rivian(RIVN)

Rivian Automotive Inc 設計、開發和製造定義類別的電動汽車和配件。

昨日收盤資訊

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