資金轉向低波動資產抗震，兼具高股息優勢

在美股市場波動加劇之際，尋求避險的投資人正轉向低波動基金。富蘭克林國際低波動高股息ETF(LVHI)不僅提供穩定收益，更獲得晨星給予五星評級，肯定其長期的風險調整後報酬表現。該基金目前資產管理規模達40億美元，30天SEC殖利率為3.35%，費用率僅0.40%。

無懼大盤跌勢逆勢上漲，國際化佈局分散風險

低波動基金通常透過持有價格波動較小的股票，來平穩投資人的風險，但在多頭市場可能會跑輸大盤。然而今年情況不同，截至近期，富蘭克林國際低波動高股息ETF(LVHI)今年以來不含股息已上漲約8%，而標普500指數則下跌近7%。在此同時，道瓊工業平均指數一度從近期高點回跌高達10%，陷入技術性修正。富蘭克林坦伯頓投資解決方案主管Jeff Silverman指出，當市場動盪時這是一個非常棒的策略，自今年1月1日以來已有約4.69億美元資金流入該ETF。

獨特選股策略篩選優質標的，重押防禦性類股

目前多元化投資至關重要，富蘭克林國際低波動高股息ETF(LVHI)透過投資國際股票並進行匯率避險來進一步降低波動。該ETF採用規則化策略，從約3000檔大型國際已開發市場股票中進行篩選。首先尋找高股息且獲利超過配息金額的企業，接著衡量價格與獲利波動度，最終選出150至200檔股票。Jeff Silverman表示，如果只看高股息而不避開高波動，可能會忽略背後的隱憂。因此，該基金目前提高權重於能源、必需消費品和公用事業等防禦性類股，這些類股在經濟疲軟或市場動盪時表現特別突出。

同步推出美國國內版本，提供核心防禦配置

除了國際版，富蘭克林也提供以美國國內市場為基礎的選項，即富蘭克林美國低波動高股息ETF(LVHD)。該基金投資範圍鎖定羅素3000指數，30天SEC殖利率為3.26%，費用率為0.27%，今年以來同樣表現亮眼，上漲6.6%。其主要核心持股包含威瑞森(VZ)、雪佛龍(CVX)和美國電力公司(AEP)。

為投資組合裝上防滾籠，有效降低整體風險

Jeff Silverman強調，無論市場波動與否，這兩檔基金都應視為投資組合中保守的核心持股。這些ETF可以平衡科技股等高風險部位，發揮風險緩解的作用。他將其比喻為駕駛賽車，需要更堅固的安全帶和防滾籠來提供額外保護。投資人無法控制基於經濟週期變化的報酬率，但絕對可以透過防禦性配置來控制投資組合的波動度。

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