跌破關鍵支撐線！美股三大指數全面拉回警戒

中東衝突邁入第五週，投資人對戰事盡快落幕的期望轉為恐懼，導致美股表現迅速惡化。目前那斯達克綜合指數(IXIC)與道瓊工業指數(DJI)皆已跌入修正區間，而標普500指數(GSPC)距離歷史高點也已回跌逾8%，隨時可能跟進。修正區間的定義為自近期高點下跌10%至20%。此外，標普500指數近期跌破200日移動平均線，技術面轉弱暗示未來可能面臨更大下行壓力與市場波動。

通膨預期推升殖利率，中東風險加劇

根據 Cormark Capital Markets 分析，當恐慌指數低於200日均線支撐時，平均數值高達26，而高於該均線時平均僅17，顯示市場波動正在加劇。隨著荷莫茲海峽持續封閉，通膨預期帶動10年期公債殖利率突破4.4%，聯邦基金期貨定價也顯示今年稍晚可能升息而非降息。同時，國際油價維持在每桶100美元上方。過去投資人習慣依賴「川普退縮」(TACO)交易邏輯，認為川普在初期威脅後會讓步並帶動股市強彈，但隨著伊朗官員拒絕談判，且華爾街日報報導五角大廈將增派1萬名兵力赴中東，市場正為長期衝突做準備。

花旗示警下行風險，聚焦非農就業報告

面對急劇升溫的下行風險，花旗集團策略師近期宣布降低美股部位，並警告伊朗與以色列的動機無法促成戰爭快速結束，越來越多策略師對股市轉趨悲觀。接下來，市場將密切關注三月份非農就業報告，若數據強勁將有助於緩解對經濟衰退的擔憂。根據 FactSet 調查，經濟學家預期三月將新增5萬7000個就業機會，大幅優於前一個月減少9萬2000人的表現，失業率則預估維持在4.4%。不過，由於報告將在耶穌受難日發布，美股當日休市，投資人需等到下週一才能對數據做出反應。

四月具季節性優勢，本週重點數據與財報

從季節性歷史數據來看，四月份對多頭相對有利。根據股票交易員年鑑統計，四月通常是美股表現最佳的六個月週期的尾聲，同時也是道瓊工業指數(DJI)歷史上表現第二好的月份，自1950年以來平均年增幅達1.8%。本週市場將迎來多項重要經濟數據與企業財報。週二將公布芝加哥採購經理人指數(PMI)、消費者信心指數與二月職位空缺數，並有 Nike(NKE) 與味好美(MKC)發布財報。週三則有 ADP 就業報告、零售銷售數據、ISM 製造業指數，以及康尼格拉(CAG)發布財報。週四發布初領失業救濟金人數後，週五美股因耶穌受難日休市，但同日將公布備受矚目的三月就業報告與 ISM 服務業指數。

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