在當前市場環境下，尋找能夠提供穩定收益的股票出現了許多具吸引力的機會。Capital Group 的投資組合經理 Christopher Buchbinder 指出，透過篩選信用評級為投資等級且具備長期配息歷史的公司，能為投資組合帶來與生俱來的防禦性。由他管理的 Capital Group Dividend Value ETF(CGDV) 自 2022 年 2 月成立以來，在市場下跌期間表現優於標普 500 指數。該基金獲得晨星五星級評價，其三年滾動報酬率達到 24.3%，在同類型基金中排名前 1%，顯示出其選股策略在波動市場中的卓越表現。

人工智慧熱潮帶動科技類股配置轉型

這檔 ETF 與一般價值型基金最大的不同在於其對科技股的高配置，截至 1 月 31 日，資訊科技類股佔比達 26.8%，為最大持倉板塊。經理人團隊認為人工智慧是一個可持續的投資週期，未來 5 到 10 年將劇烈改變人類生活。與傳統價值型基金偏重金融股不同，該基金在科技領域特別側重記憶體儲存相關的半導體公司。

團隊在去年開始大幅增加相關持股，主要著眼於隨著 AI 基礎建設持續擴張，記憶體將面臨持續性的供應短缺。其中一個重點持股為 Applied Materials(AMAT)，佔基金淨資產的 3.94%。隨著記憶體製造商必須擴大投資以支援 AI 建設，這類設備供應商將迎來長達數年的發展週期，目前的成長僅是開端。

能源服務產業意外成為AI運算受益者

雖然能源股僅佔投資組合的 6.4%，但經理人從去年春季開始逐步建立部位，主因在於發現了產業內有趣的動態變化。過去一段時間，受油價壓力和市場擔憂油價走低的影響，能源產業的獲利能力低於正常水準。然而，AI 資料中心對電力的龐大需求，正在改變能源產業的供需結構。

基金看好的機會之一是油田服務大廠 Halliburton(HAL)，佔投資組合的 2.25%。這不僅是著眼於未來幾年油田服務週期的上升趨勢，更重要的是該公司正與 VoltaGrid 合作，為人工智慧資料中心製造電力系統。這讓 Halliburton(HAL) 成為一檔能發放股息、目前不受市場青睞，卻能長期受惠於 AI 驅動需求的週期性股票。

減肥藥龍頭具備長期改變醫療面貌潛力

在醫療保健領域，基金特別關注 GLP-1 減肥藥的發展趨勢，其中 Eli Lilly(LLY) 是該基金最大的醫療保健持股，佔比達 3.86%。經理人認為，這是一個長期的多年趨勢，最終將大幅改變美國的醫療保健面貌。GLP-1 藥物對健康的正面影響遠超過單純的減重，預期將迎來長期的採用週期，而 Eli Lilly(LLY) 顯然是該領域的市場領導者。

對於近期市場關於專利和競爭對手的爭議，例如 Novo Nordisk(NVO) 起訴遠距醫療供應商銷售複方仿製藥的事件，經理人並不擔憂。他強調專利制度旨在讓創新者能從研發的智慧財產權中獲得回報。目前 Eli Lilly(LLY) 的口服 GLP-1 藥物正等待美國食品藥物管理局（FDA）的批准，前景依然看好。

航空航太供應鏈進入多年超級循環週期

工業類股是該基金第三大持倉板塊，其中商業航太領域因疫情期間投資嚴重不足，如今展現出極佳的投資機會。RTX(RTX) 和 GE Aerospace(GE) 是該基金在工業領域的兩大持股，分別佔淨資產的 4.83% 和 2.42%。經理人指出，全球能製造飛機引擎的公司屈指可數，這個產業正處於一個長期的超級循環週期。

除了航太產業，基金也看好 Carrier Global(CARR)、Union Pacific(UNP) 和 Illinois Tool Works(ITW) 等傳統工業股。這些公司各自擁有獨特的優勢，隨著美國整體工業週期開始出現復甦跡象，這些企業將有望從美國製造業的振興中受惠。

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