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力積電(6770)最新法說會釋出正面訊號，本業與業外同步告捷。本業方面，12吋晶圓代工報價於元月順利調漲，產能利用率逼近滿載，8吋代工也將跟進漲價；財務表現上，去年第四季毛利率由負轉正至6%，單季每股虧損大幅收斂至0.16元。業外部分，技轉印度塔塔集團的12吋廠合作案，已確認獲取技轉費與服務費約1.43億美元（約新台幣45億元），為營運注入強大動能，公司對2026年營運展望抱持高度信心。
聚焦高毛利AI產品線，技轉塔塔集團挹注45億營收
力積電總經理朱憲國強調，在將銅鑼廠出售給美光後，公司資源將全力轉向高毛利及AI相關產品線。受惠於AI伺服器需求擠壓產能，記憶體供需結構失衡，力積電記憶體產線已滿載二至三季，並帶動DRAM與邏輯代工價格上揚。此外，印度合作案進展順利，目前處於建廠階段，預計2027年下半年移入機台，力積電不負責量產但將依約收取高額技轉費用，這筆約新台幣45億元的業外收入將顯著優化公司財務結構。
股價止跌回穩，市場消化財報利多與美股波動
儘管台股受到美股科技股重挫影響，盤中一度大跌，但力積電(6770)在法說會利多消息支撐下，股價展現抗跌韌性，與華邦電(2344)、南亞科(2408)等記憶體族群同步止跌回穩。市場解讀公司最壞情況已過，隨著毛利率翻正及報價調漲，投資人對於其獲利結構改善給予正面回應，不過受到外資近期調節影響，股價仍處於震盪整理階段，多空交戰激烈。
關注先進封裝擴產進度與債務結構改善情形
投資人後續應密切追蹤銅鑼廠轉讓後的資金運用，公司承諾將優先用於降低負債，改善財務體質。此外，先進封裝與3D AI代工的擴產進度是未來成長關鍵，目前中介層月產能約2,000片，目標擴充至4,000至5,000片不變。隨著12吋與8吋代工報價陸續調漲，未來一至兩季的邏輯產品產能利用率是否如預期滿載，將是檢視基本面回升力道的重要指標。
力積電(6770)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
力積電(6770)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
12月營收年增逾2成，單季毛利率顯著回升
力積電為全球前十大晶圓代工廠，力積電(6770) 2025年12月營收達42.69億元，年成長高達21.92%，創下近37個月新高，顯示營運動能強勁復甦。雖然2025年全年毛利率為負3%，但在產品組合優化與產能利用率提升下，第四季單季毛利率已成功翻正至6%，加上業外技轉費用挹注，基本面結構正經歷顯著的好轉過程。
外資短線大幅調節，主力籌碼出現鬆動
觀察近期籌碼動向，截至2026年2月5日，外資單日賣超高達48,843張，近五日主力買賣超轉為正值3.4%，但單日主力賣超逾5萬張，顯示短線獲利了結賣壓沈重。雖然投信小幅買超264張，但整體三大法人呈現賣超趨勢。官股券商亦站在買方對立面進行調節。投資人需留意在股價反彈至高檔區時，法人與主力大戶的持股信心是否鬆動，以及籌碼換手後的穩定度。
均線糾結後回測支撐，留意量能變化與乖離修正
截至2026年2月5日，力積電收盤價為62.80元。技術面來看，股價在經歷1月份從40元附近一路急漲至近70元的高點後，近期進入漲多回檔修正。目前股價回測短期均線支撐，但日K線出現較大震盪。雖然近期量能維持在相對高檔，顯示市場人氣未散，但短線乖離過大引發修正壓力。下方58元至60元區間具備整數關卡與均線支撐，若能守穩且量能不失控，仍有機會維持多頭架構，反之若跌破支撐則需提防頭部成形風險。
總結
力積電在漲價效益與產能滿載的雙重引擎帶動下，基本面出現實質轉機，印度技轉金更為獲利增添保障。然而，面對外資近期的大幅調節與短線股價漲多後的技術面修正，投資人應審慎觀察籌碼沉澱狀況，並留意公司後續在AI高階製程的實際貢獻度，做為中長期佈局的依據。
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