根据美国证券交易委员会（SEC）于 2026 年 2 月 2 日公布的最新文件显示，资产管理公司 Sterling Investment Management 在 2025 年第四季度建立了一项新部位。该机构买进了 39,433 股的 Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF(VBIL)，依据该季度平均价格计算，这笔交易的规模估计约为 297 万美元。截至季度末，该持仓的市值维持在 297 万美元，反映了机构投资人在当前市场环境下的资产配置策略。

获利了结黄金部位并转向防御型资产

Sterling Investment Management 在最新的 13F 报告中揭露了其管理的 69 个投资部位，展现了多元化的资产配置风格。值得注意的是，该机构在 SPDR Gold Shares(GLD) 经历去年的显著上涨后，选择减码部分黄金部位以锁定获利。与此同时，资金转向了更能受惠于利率调降环境的收益型标的，除了买进 Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF(VBIL) 外，也增持了 Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF(VMBS)，显示法人正积极为低利率环境做准备。

联准会连续降息推升固定收益需求

联准会（Fed）在 2025 年第四季度已进行了两次降息，且市场普遍预期 2026 年将有进一步的降息动作。在利率走低的趋势下，敏锐的投资人开始提前布局，试图锁定较高的殖利率。债券型基金不仅能提供稳定的收益，更能作为投资组合中的缓冲机制。特别是对于持有大量成长股的投资人而言，若市场因经济衰退担忧而出现回跌，债券收入将能发挥安全网的作用，降低整体投资组合的波动风险。

专注极短期美债以降低利率风险

本次机构买进的 Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF(VBIL) 主要追踪高品质的美国短期国库券指数，为投资人提供了一个低风险的短期资金停泊工具。该基金的策略强调流动性与本金稳定性，透过分散持有的短期政府证券组合来达成目标。其竞争优势在于严谨的采样方法，致力于将利率风险降至最低，非常适合风格保守或寻求资金避风港的投资人。

Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF(VBIL) 是一档追踪 Bloomberg U.S. Treasury Bills: 0-3 Month Index 的指数型基金，主要投资于剩余期限在 3 个月以内的美国国库券，旨在提供与短期美债相当的投资回报，同时保持高度流动性。

收盘价：75.4300

涨跌：0.00

涨幅(%)：0.00%

成交量：1409568

成交量变动(%)：-6.99%

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