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Valley National Bancorp(VLY) 於近期公佈 2025 年第四季財報，不僅獲利創下新高，多項關鍵財務指標亦表現優異。公司管理層對於 2026 年的營運展望抱持樂觀態度，並詳細說明了在淨利差擴大、資產品質控管以及資本配置上的具體策略，顯示出銀行核心業務的強韌性。
淨利差預計擴大15至20個基點，受惠於存款成本下降與貸款收益提升
針對投資人關注的淨利差（NIM）走勢，Valley National Bancorp(VLY) 預計從 2025 年第四季到 2026 年第四季，淨利差將擴大 15 至 20 個基點。執行副總裁兼副財務長 Travis Lan 指出，這項成長動力來自貸款與存款兩端的優化。
在存款方面，銀行正致力於降低客戶存款利率，並以成本較低的核心存款取代成本較高的經紀存款。此外，約有 6 億美元、利率 4.7% 的聯邦住房貸款銀行（FHLB）墊款即將到期，屆時將能以更低的利率進行替換，進一步降低資金成本。
在貸款方面，預計 2026 年將有 18 億美元的固定利率貸款到期，這些貸款將被重新定價為收益率更高的貸款，有效減緩利差壓縮的壓力。即便在沒有降息的情境下，雖然淨利息收入可能面臨輕微逆風，但殖利率曲線的變化預期將能抵消部分影響。
資產品質持續改善，若經濟穩定分類資產將呈現下降趨勢
關於信貸品質，執行副總裁兼信貸長 Mark Saeger 確認，只要經濟環境保持穩定，分類資產（Classified Assets）的下降趨勢預計將持續至 2026 年和 2027 年。這主要歸功於貸款清償以及淨評級升級的組合效應，顯示銀行在風險控管上取得成效。
針對商用不動產(CRE)的集中度風險，Travis Lan 表示該比率將呈現溫和改善或進一步下降。根據 2026 年的貸款成長指引，工商貸款（C&I）和淨商用不動產貸款將各增長約 10 億美元，其餘增長來自消費和住宅貸款，這將有助於改善整體貸款組合的結構。
調整後股東權益報酬率逾13%優於預期，公司重申長期15%獲利目標
Valley National Bancorp(VLY) 第四季的調整後股東權益報酬率（ROE）超過 13%，優於原先設定的 2025 年 11% 指引目標。這一強勁表現增強了管理層對未來獲利能力的信心，董事長兼執行長 Ira Robbins 對此表示肯定。
Robbins 指出，雖然目前不更新具體的時間表，但公司對於 2026 年初的定位感到強勢，並對在 2027 年底或 2028 年初實現 15% 的 ROE 目標充滿信心。這顯示公司在提升營運效率和資本回報率方面的長期策略並未改變。
資本生成能力強勁，預計明年將投入最高2億美元進行股票回購
在資本配置方面，Travis Lan 說明了公司的股票回購計畫。根據指引，預計明年普通股一級資本比率（CET1）將增加 130 至 140 個基點。在支持貸款增長和支付股利後，預計仍有 30 至 40 個基點的超額 CET1 資本可用於回饋股東。
這意味著 Valley National Bancorp(VLY) 將有能力執行約 1.5 億至 2 億美元的股票回購，其規模與第四季的回購步調一致。這顯示出銀行在維持穩健資本適足率的同時，仍致力於透過回購股票來提升股東價值。
營運費用保持穩定並持續拓展新市場，費城成為最新戰略據點
在費用管理方面，儘管第一季通常會因工資稅面臨約 700 萬至 800 萬美元的季節性逆風，但預計將被第四季一次性項目的抵銷所平衡，使整體營運費用保持穩定。公司強調，第四季部分升高的費用項目將會回歸正常化。
在地理擴張策略上，Ira Robbins 強調了透過收購和有機成長進入芝加哥和洛杉磯等新市場的成功經驗。近期，Valley National Bancorp(VLY) 已將版圖擴展至費城，並表示將持續在鄰近且強勁的市場尋找機會，重點關注能夠快速產生效益的團隊。
