2026會計年度第一季財報亮眼，受惠於AI基礎設施需求強勁與ZT Systems整合順利，Sanmina(SANM)繳出營收年增59%的佳績，經營團隊更喊出兩年內營收翻倍的宏大目標。

電子製造服務大廠Sanmina(SANM)公布2026會計年度第一季財報，各項數據表現優異。執行長Jure Sola對首季表現感到相當滿意，指出營收達到31.9億美元，非GAAP營運利潤率為6%，每股盈餘（EPS）則來到2.38美元。Sola特別強調，通訊網路、雲端及AI基礎設施的強勁表現，加上ZT Systems的成功整合，是推動成長的主因，單季ZT Systems即貢獻了約19.64億美元的營收。財務長Jonathan Faust也表示，無論是核心業務或ZT Systems業務，表現皆接近財測高標。

首季營收年增59%每股盈餘與毛利率皆優於預期

Sanmina(SANM)第一季營收為31.9億美元，較前一年同期大幅成長59%。在獲利能力方面，非GAAP毛利為2.98億美元，佔營收的9.3%，較去年同期提升30個基點；非GAAP營運利潤則為1.92億美元，佔營收的6.0%，年增40個基點。

從各部門表現來看，整合製造解決方案（IMS）營收達27.9億美元，較前一年同期激增72%，主要受惠於AI與資料中心需求；零組件、產品與服務(CPS)營收為4.34億美元，年增4.3%。公司財務體質依舊穩健，帳上現金與約當現金達14.2億美元，淨槓桿比率維持在0.8倍的健康水準，顯示公司在追求高成長的同時，仍保有強大的資產負債表。

財測展望樂觀看好AI動能助攻營收翻倍

展望2026會計年度第二季，Sanmina(SANM)預估營收將介於31億至34億美元之間，若以中位數32.5億美元計算，將較前一年同期大幅成長62%。非GAAP營運利潤率預計在5.7%至6.2%之間，非GAAP稀釋後每股盈餘則預估落在2.25至2.55美元。

執行長Sola重申公司的長期成長目標，計畫在未來兩年內將營收翻倍。他指出，以目前的AI發展機會來看，預計在2027曆年（Calendar Year 2027）營收有望突破160億美元。對於2026會計年度全年表現，Sola也展現信心，認為市場共識的140億美元營收目標有極高機率達成。財務長Faust則補充，預期Sanmina的核心業務在本會計年度將維持高個位數的成長。

核心業務穩健成長醫療與通訊市場逐步回溫

在分析師電話會議中，市場關注ZT Systems的整合進度及其對營收的貢獻。針對美銀證券分析師提問關於ZT Systems從輝達(NVDA)轉向超微(AMD)的過渡期影響，財務長Faust解釋，加速運算的整體商機龐大，公司目前專注於執行力以滿足強勁的市場需求。

此外，針對各終端市場的表現，Sola指出雖然汽車與交通運輸領域在前幾季出現疲軟，但目前已開始回穩；醫療板塊則呈現不錯的復甦態勢。至於通訊領域，儘管面臨部分記憶體與特殊應用晶片(ASIC)的短缺挑戰，但整體需求展望依然強勁。管理層強調，隨著ZT Systems在未來幾季完全整合，公司將持續優化營運資金與庫存管理，以應對未來的爆發性成長。

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