華爾街分析師普遍對 Intel(INTC) 公布的最新財報感到失望，儘管該公司在營收與獲利方面皆優於市場預期，但對於接下來一季的財測指引卻顯得疲弱。這導致其股價在週五盤前交易中一度重挫13%，市場焦點轉向該公司正面臨的供應鏈限制問題，以及其晶圓代工業務的未來發展進度。

第四季財報優於預期但本季展望疲弱

Intel(INTC) 公布的2025年第四季財報顯示，調整後每股盈餘（EPS）為0.15美元，優於LSEG共識預期的0.08美元；營收達到137億美元，也高於預期的134億美元。然而，市場情緒隨即被黯淡的展望所澆熄。

針對2026年第一季，Intel(INTC) 預估營收將介於117億美元至127億美元之間，調整後每股盈餘預計僅損益兩平。這兩項數據皆低於分析師預期的125.1億美元營收及0.05美元的每股盈餘，顯示公司短期營運面臨逆風。

供應鏈瓶頸壓抑伺服器業務成長潛力

分析師普遍認為，Intel(INTC) 的供應鏈限制嚴重影響了本季的營收表現。花旗銀行分析師指出，若非供應受限，受惠於AI驅動的一般伺服器CPU升級需求強勁，營收本應優於季節性表現。管理層也坦言，若能有更多產能，數據中心營收將會顯著高於季節性水準。

儘管如此，部分機構仍持建設性看法。Jefferies分析師認為三月將是供應限制的谷底；Roth分析師則指出，公司已採取必要措施解決此問題，預期隨著關鍵製程節點的製造良率提升，產品供應狀況將在下一季獲得改善。

數據中心與AI業務展現強勁需求動能

儘管面臨供應挑戰，Intel(INTC) 在數據中心與人工智慧(AI)領域仍展現亮點。根據Roth的報告，該公司的數據中心與AI部門（DCAI）較前一季大幅成長16%，反映出AI數據中心客戶的需求高於預期。

Evercore ISI分析師也強調了數據中心業務的強勁表現。此外，市場關注的催化劑還包括 Intel(INTC) 的18A半導體製程量產進度，以及預計在2026年下半年開始湧入的14A技術客戶訂單，這標誌著其晶圓代工業務正取得正向進展。

華爾街看法分歧但多數維持觀望態度

根據LSEG數據，追蹤 Intel(INTC) 的47位分析師中，有33位給予「持有」評級，僅8位建議買進，顯示市場氣氛仍以觀望為主。Stifel分析師認為股價已合理反映價值，並將2026下半年至2027上半年視為潛在的轉折點。

相較之下，KeyBanc資本市場維持「加碼」評級並將目標價上調至65美元，主要看好伺服器CPU需求及潛在的晶圓代工客戶贏單機會。然而，Jefferies則維持保守看法，認為在市占率流失且缺乏清晰AI策略的情況下，前景仍不明朗。

公司簡介與股市資訊

Intel(INTC) 是全球最大的邏輯晶片製造商，主要業務為設計與製造用於個人電腦及數據中心市場的微處理器，並開創了x86架構。作為摩爾定律的主要推動者，公司近期雖面臨製造延遲挑戰，但仍積極將業務擴展至物聯網、人工智慧及汽車領域。透過收購Altera、Mobileye和Habana Labs等公司，Intel(INTC) 正努力強化非PC領域的競爭力。

股價資訊

收盤價：54.3200

漲跌：0.07

漲幅(%)：0.13%

成交量：190066397

成交量變動(%)：-13.83%

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