這家美國銀行巨頭不僅在第四季繳出亮眼成績單，更對2026年設下積極的財務目標，顯示管理層對未來資產負債表的擴張充滿信心。

富國銀行擺脫資產上限束縛，2026年淨利息收入瞄準500億美元

隨著聯準會解除長達數年的資產上限限制，富國銀行(WFC)正式進入資產負債表擴張的新階段。執行長Charles Scharf在法說會上明確指出，公司資產規模較前一年同期成長11%，這得益於資產上限的解除以及全面的貸款增長。展望未來，管理層設下明確財務指引，預計2026年淨利息收入（NII）將達到約500億美元。

這項預測建立在聯準會於2026年將降息2至3次的假設基礎上，同時預期10年期公債殖利率將保持相對穩定。財務長Michael Santomassimo補充說明，隨著短期融資成本下降及資產負債表持續增長，預計市場相關的淨利息收入將在2026年增長至約20億美元；而扣除市場業務後的核心淨利息收入，則預計從2025年的467億美元成長至2026年的約480億美元。

第四季獲利成長強勁且全年回購自家股票達180億美元

回顧2025年財務表現，富國銀行(WFC)展現了嚴謹的費用管理與獲利能力。公司全年淨利增至213億美元，稀釋後每股盈餘（EPS）較前一年成長17%。單看第四季，淨利達54億美元，稀釋後每股盈餘為1.62美元，年增13%；若排除遣散費等一次性費用影響，調整後EPS更達1.76美元。

在資本回報方面，富國銀行(WFC)積極回饋股東。執行長指出，2025年全年普通股每股股利提高了13%，並執行了高達180億美元的股票回購計畫。這顯示在解除監管緊箍咒後，該行不僅有能力擴大業務，更具備充足的資本實力來提升股東權益。

信用卡與商業銀行業務雙引擎驅動資產規模擴張

富國銀行(WFC)的成長動能來自於消費金融與商業銀行業務的全面復甦。在消費端，2025年新開立的信用卡帳戶接近300萬戶，較前一年大幅成長21%，信用卡貸款餘額也成長了6%；汽車貸款餘額則成長了19%。此外，財富管理業務同樣表現不俗，Premier存款和投資餘額成長了14%。

商業銀行方面，公司在過去兩年內招聘了185名專職銀行家，其中超過60%是在2025年加入，這直接帶動了新客戶獲取與貸款增長。值得注意的是，富國銀行(WFC)在投資銀行領域亦有斬獲，2025年參與了兩樁大型併購案，使其在美國併購顧問排名從2024年的第12名躍升至第8名，顯示其擴大市場份額的策略正在奏效。

商用不動產風險可控但須留意降息對利差影響

儘管營運前景樂觀，管理層仍點出潛在的總體經濟風險。針對市場關注的商用不動產(CRE)曝險，特別是辦公室貸款部分，財務長Santomassimo表示，雖然辦公室估值持續穩定，但預期仍會出現額外的損失，且損失認列可能會呈現不規則波動，不過整體情況仍在庫存預期範圍內。

關於利率環境變化的影響，雖然降息有助於降低融資成本，但一般而言，利率下降對銀行扣除市場業務後的淨利息收入（NII ex-markets）通常構成逆風。然而，管理層認為透過貸款和存款規模的持續增長，將能有效抵銷利率變動帶來的壓力。對於2026年，公司預期平均貸款和存款將呈現中個位數（mid-single digits）的成長。

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