近期科技股的高估值和人工智慧(AI)泡沫的討論，引發市場對股價是否基於基本面的疑問。然而，個人理財專家Dave Ramsey認為，除了少數極端市場事件外，股市估值在長期來看並不會不合理。在「The Ramsey Show」中，有聽眾詢問是否應該將資金投入房地產，因為他認為股價與公司盈利存在脫節。Ramsey反駁了這一觀點，表示除非在少數短暫的炒作或極度低估期間，股票估值通常是由基本面支持的。

股市不是賭場

該聽眾認為股市像個「大型賭場」，因為股價看起來「不自然」。Ramsey回應道，股市不能被稱為賭場，因為投資人可以使用財務指標來分析股票並預測其未來走勢。他提到，像Apple(AAPL)、McDonald's(MCD)、Coca-Cola(KO)和Home Depot(HD)這些公司的股票，投資人會根據其成長紀錄、股價增長、管理團隊及利潤率來做出投資決策，而非依靠運氣。

科技泡沫的歷史教訓

然而，Ramsey也承認歷史上確實有一些時期，股價與其內在價值嚴重脫節。他提到1999年的科技泡沫和2020年Exxon Mobil(XOM)股價崩跌，當時油價因需求不足一度轉負。「1999年的科技泡沫中，人們購買從未盈利的公司股票，這顯然是不合理的，這些公司大多數都未能存活下來。」Ramsey指出，有些人對高股價反應負面，因為他們「情感上無法接受」。他重申自己不購買個股，而是透過共同基金來分散風險。

總結來看，Dave Ramsey強調股市在長期內並不會過度高估，投資人應該根據財務指標和基本面來做出理性決策，而非將股市視為賭場。

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