Smead Value Fund近期提交了2025年第三季度的N-PORT申報文件，揭示了該季度的策略性投資決策。由Smead Capital Management管理，基金由主要投資經理Bill Smead和共同投資經理Cole Smead, CFA負責，專注於美國大型企業，目標是通過在約25-30家公司中的集中投資來實現長期資本增值。其投資哲學基於八大準則，包括經濟需求、競爭優勢、盈利能力、自由現金流、內在價值、股東友好管理、強勁的資產負債表和內部人持股。

新股票買入和持倉增加

在本季度，Smead Value Fund增加了兩檔股票的持倉。此外，基金還增加了四檔股票的持股比例，顯示出其對這些公司的信心。

持股減少與清倉

Smead Value Fund在2025年第三季度完全退出了三檔股票，同時減少了23檔股票的持倉。其中一些變動最為顯著，反映出基金對市場和個別企業的重新評估。

投資組合概況

截至2025年第三季度末，Smead Value Fund的投資組合包含29檔股票。主要持股包括Simon Property Group(SPG)占6.73%、D.R. Horton(DHI)占6.06%、Macerich Co(MAC)占5.34%、American Express(AXP)占5.29%和Lennar Corp(LEN)占5.04%。這些持股主要集中在11個產業中的8個，包括消費性循環、能源、金融服務、房地產、健康照護、消費性防禦、工業和科技。

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