小型股近期雖創下歷史新高，但投資人不應期待這種表現會持續。根據Trivector Research創辦人Adam Parker的分析，羅素2000指數（Russell 2000）在今年突破2021年11月的紀錄，首次突破2,500點，今年以來上漲超過10%。然而，Parker認為小型股在第四季不太可能再現這種強勁表現。

小型股的劣勢與特性

Parker指出，小型股結構上較為劣勢。這些股票更傾向於價值導向，品質不如大型股，且多由資本財和醫療服務公司組成，而非媒體、娛樂或晶片公司。此外，小型股的盈利能力較低。

聯準會降息與經濟強於預期的影響

小型股曾因聯邦儲備系統開始降息以及經濟表現強於預期而受益。儘管如此，其他策略師對小型股的信心較前幾年增加，認為在大型股估值昂貴的情況下，小型股價格便宜得難以忽視。

小型股仍具潛力，但需精挑細選

Parker認為，儘管小型股在第四季的表現不太可能持續優於大盤，但在小型股中找到潛力股的機會比在標普500指數中更大，因為小型股具有較高的公司特定風險。他提到一些高品質的小型成長股，例如Onto Innovation（半導體製造軟體），該公司上月被Jefferies從持有評級上調至買入。該股在2025年下跌超過16%，但本週三上漲2.5%。其他潛力股還包括SentinelOne和JFrog。

投資小型股需謹慎配置

Parker警告投資人不應將小型股的持有比例超過標普500指數，並強烈建議避免這樣的配置。

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