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推動力來自兩條主線：降息預期與AI基本面
資金明顯偏向半導體與AI基礎設施
圖片來源：美股K線
圖片來源：Finviz
焦點新聞
總經
聯準會內部分歧加劇，多數官員預期年底前再降息兩次
聯準會九月會議紀要顯示，官員普遍認為應進一步降息以應對勞動市場疲弱，但對降息幅度與次數看法不一。整體路徑顯示貨幣政策正逐步轉向寬鬆，市場預期今年內仍有兩次降息空間，惟政府停擺導致數據缺口，恐影響決策精準度。
重點摘要：
• 降息共識與分歧並存：會議紀要顯示，大多數官員傾向於進一步降息，10人支持年底前再降兩次、9人則持較保守立場。
• 勞動市場成為焦點：官員普遍憂心就業市場疲軟，認為下行風險上升，而通膨壓力則有緩解跡象。
• 政策立場轉趨中性：多數成員認為貨幣政策已接近「中性」區間，未來可依經濟變化靈活調整。
• 新任理事主張更快降息：新任理事 Stephen Miran 獨排眾議，主張一次降半碼，顯示委員會內部存在鷹鴿分歧。
• 外部不確定性上升：政府停擺與數據中斷可能讓下次會議「盲飛」，增加決策風險與市場波動。
個股
馬斯克旗下 xAI 擬籌資 200 億美元，輝達出資強化 AI 資料中心佈局
xAI 計劃透過輝達(NVDA)的資金與 GPU 支援，加速 Colossus 2 資料中心建設，意在縮短與 OpenAI 等領先者的差距。此次高達 200 億美元的融資不僅突顯生成式 AI 競爭的白熱化，也進一步鞏固輝達在 AI 生態鏈的核心地位。
重點摘要：
• 融資規模與結構：xAI 擬籌資約 200 億美元，其中 75 億美元為股權融資、125 億美元為債務融資，規模超出市場預期。
• NVIDIA 的戰略角色：NVIDIA 預計投入高達 20 億美元，並以 GPU 供應支援 xAI 的 Colossus 2 資料中心建設。
• AI 基礎設施競賽：此舉顯示高效能運算（HPC）資源已成為 AI 企業競爭關鍵，GPU 供應鏈影響力進一步提升。
• 產業競局演變：xAI 將直接挑戰 OpenAI 等主導者，顯示生成式 AI 市場正邁入資本與運算力雙重門檻時代。
• 市場意涵：此合作有望提升 xAI 的技術能量與市占潛力，同時鞏固輝達作為 AI 基礎設施核心供應商的長期優勢。
OpenAI大單推動AMD本週飆漲43%，市場視為AI晶片新競爭者崛起
AMD(AMD)與OpenAI的合作不僅帶來短期股價飆升，更象徵AI晶片市場競局的重大轉折。若能成功量產並鞏固OpenAI客戶基礎，AMD有望在中長期與輝達形成實質競爭，推動AI供應鏈新一輪成長動能。
重點摘要：
• 合作契機帶動股價暴漲：AMD股價週三再漲11%，本週累計大漲43%，主要受惠於OpenAI宣布將採購數十億美元AI設備並入股約10%，激勵市場信心。
• AI晶片版圖重新洗牌：此合作讓投資人認為AMD有機會挑戰輝達在AI晶片市場的主導地位，推升市值至3800億美元。
• Lisa Su強調技術成熟度：AMD執行長蘇姿丰指出，其AI晶片已具備「大規模部署」水準，足以支撐OpenAI與雲端資料中心需求。
• 輝達回應顯示驚訝與戒心：黃仁勳表示此舉「獨特且出乎意料」，暗示AMD的策略性讓人難以預測，顯見競爭緊張升溫。
• AI基礎設施投資熱潮延續：市場解讀此交易為AI基建長期成長的信號，吸引更多資金湧入半導體板塊。
亞馬遜布局醫療新通路，推出診間藥品自助機挑戰CVS傳統藥局模式
亞馬遜(AMZN)以診間藥品自助機切入初級醫療市場，強化其醫療生態鏈整合力。此舉雖對短期股價影響有限，但長期可能重塑藥局產業結構，威脅CVS等傳統藥局龍頭，並深化亞馬遜在健康照護與物流領域的滲透。
重點摘要：
• 新業務啟動： Amazon Pharmacy將於2025年12月在洛杉磯One Medical診所設置藥品自助機，提供抗生素與降血壓藥等常用藥品。
• 策略意圖： 該計畫旨在縮短病患取藥流程，進一步整合亞馬遜的醫療服務與電商物流體系。
• 競爭影響： 雖然短期對CVS股價影響輕微，但此舉可能動搖其核心零售藥局模式。
• 市場觀點： 分析師認為醫療業務非亞馬遜投資主軸，但其創新潛力可望帶來結構性改變。
• 關鍵支撐： AWS仍是亞馬遜股價主要驅動力，醫療佈局則屬長期增值策略。
Verizon 與 AST SpaceMobile 攜手打造太空行動網路服務，擴展美國偏遠地區連線覆蓋
Verizon (VZ)與 AST SpaceMobile (ASTS)的合作代表太空通訊正式邁入商業化階段，藉由低軌衛星延伸行動網路覆蓋至偏遠地區。此舉不僅強化 Verizon 的網路優勢，也凸顯 AST 在太空直連通訊領域的技術實力。短期內有助 AST 股價波動放大，中長期則取決於實際商轉效益與網路穩定性。
重點摘要：
• 合作內容與時間表：AST SpaceMobile 宣布自 2026 年起為 Verizon 提供太空行動通訊服務，實現手機直接連太空衛星的通訊功能。
• 戰略意義：此合作將把 Verizon 的 850MHz 低頻段頻譜延伸至美國偏遠地區，強化其全國性覆蓋與災害備援能力。
• AST 技術優勢：AST 宣稱其為全球唯一能透過標準手機直接連線的太空行動網路，已完成多項測試驗證。
• 市場反應：消息公布後，AST 股價當日上漲逾 8%，年內漲幅超過 250%；Verizon 股價小幅下跌。
• 未公開細節：雙方尚未公布具體商業條款，顯示交易細節與潛在分潤模式仍待確認。
放大鏡觀點
中期市場觀點：結構性偏多，留意消費與毛利壓力
長期方向：鎖定算力與電力兩大剛需，延伸到安全與醫療
