在聯準會宣布降息後，儘管主要市場指數上升，但房地產類股卻出現下滑。聯準會將政策利率下調25個基點至4.00%-4.25%，並預計今年內還會再降息兩次。然而，聯準會主席鮑爾將這次25個基點的降息稱為「風險管理」措施，引發市場對於這是否是長期寬鬆政策開端的疑慮。鮑爾表示，全美面臨住房短缺的更深層問題。通常，房地產類股在降息周期中被認為會受益，因為較低的房貸利率可以使購房更具可負擔性，並刺激需求。

房地產指數與ETF表現不佳

儘管降息，S&P 500房地產指數類股(SP500-60)本周下跌1.43%，收於261.33點。與此同時，房地產選擇類股SPDR基金ETF(NYSEARCA:XLRE)下跌1.18%至41.85點。道瓊REIT指數(NASDAQ:REIT:IND)下跌1.36%，而FTSE Nareit全股本REIT指數回跌1.63%。由於降息被視為交易機會，許多原先預期降息會帶動房地產股上漲的投資人可能選擇賣出。

短期內房地產類股面臨壓力

短期內，空頭可能試圖從市場降溫中獲利。值得注意的是，S&P 500房地產類股的平均空頭持股比例從上月的2.60%增加到8月底的2.62%。下周，隨著預期房貸利率下降和可負擔性提升，投資人可能會密切關注住房市場。NAHB/Wells Fargo住房市場指數的數據可能會影響住房及相關房地產服務提供商。此外，預計將公佈的住房開工和許可證數據也將受到關注。

公司新聞與市場動態

Kilroy Realty(KRC)以2.05億美元收購洛杉磯比佛利山莊的Maple Plaza辦公園區。Opendoor Technologies(OPEN)計劃在未來幾周擴大其產品供應，並任命Christy Schwartz為臨時財務長。RLJ Lodging Trust(RLJ)任命Nikhil Bhalla為財務長。Equinix(EQIX)宣布在印度金奈開設首個國際商業交換數據中心CN1。LTC Properties(LTC)將其全年投資指引從4億美元上調至4.6億美元，因其高齡住宅運營組合的強勁增長所驅動。

股價表現：贏家與輸家

在S&P 500房地產類股中，自助倉儲REITs是本周的最大輸家。Extra Space Storage(EXR)下跌5.32%至139.32美元，Public Storage(PSA)下跌4.56%至279.00美元。Iron Mountain(IRM)上漲3.31%至99.89美元，Healthpeak Properties(DOC)上漲2.16%至18.47美元，成為本周的贏家。在其他房地產類股中，Fathom Holdings(FTHM)下跌29.08%至2.00美元，Paramount Group(PGRE)下跌8.42%至6.53美元。PGRE因替代資產管理公司Rithm Capital(RITM)宣布以約16億美元收購Paramount而下跌。同時，Fathom Holdings(FTHM)因以每股2.00美元的價格進行3百萬股的公開發行而股價下跌。

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