根據富國銀行的分析，隨著聯準會在本週三決定將其主要隔夜借款利率下調四分之一個百分點，銀行股可能在接下來的幾個月內出現上漲。過去六個降息週期中，銀行股在聯準會首次降息前通常會上漲，但在接下來的七到八個交易日內下跌約6%。然而，在1995年、1998年和2019年這三個實現軟著陸的週期中，銀行股從降息後的低點平均反彈了21%。相反地，在1989年、2001年和2007年這三個因經濟衰退而降息的週期中，銀行股在首次降息後出現小幅回跌，並在該季度餘下時間持續走弱。

銀行股與降息的關聯性

富國銀行的資深銀行分析師Mike Mayo在週三的報告中指出，許多人仍將銀行視為受益於降息的循環股。他表示，「降息而不伴隨經濟衰退的情況下（如1995年、1998年、2019年），銀行股通常會上漲。」然而，Mayo也提醒投資人不要持有銀行股過久，因為雖然銀行股在聯準會首次降息後表現優異，但這些歷史性優勢通常僅在前三個月內實現。

銀行股的相對表現與市場趨勢

Mayo進一步解釋，在八個降息週期中，有七個週期中，銀行股在首次降息後的三個月至十二個月期間，表現不如標普500指數。換句話說，在軟著陸期間，銀行股的優勢主要體現在前三個月，但在經濟衰退期間，銀行股相較於標普500指數平均表現大幅落後一年。

近期銀行股的市場表現

在聯準會今年首次降息後，一些銀行股已經開始上漲。截至週四下午晚些時候，Invesco KBW Bank ETF (KBWB)、高盛(GS)、摩根士丹利(MS)和美國銀行(BAC)的股價均上漲約1%。過去六個月中，這些銀行股的漲幅已經超過標普500指數的18%增長，其中高盛自三月以來已上漲45%，摩根士丹利和美國銀行則分別上漲35%和25%。

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