隨著聯準會再次調降利率，投資人可能正在尋找新的收益來源。聯準會於週三將聯邦基金利率下調25個基點，即0.25個百分點。此舉將使短期資產如貨幣市場基金和國庫券的收益率隨之下降。根據投資公司協會的數據，目前貨幣市場基金的資金量創下7.3兆美元的紀錄。富國銀行在降息前一天的報告中建議投資人考慮鎖定較高收益，並將資金從過多的現金和短期固定收益投資中分散。

利率走低趨勢持續

聯準會預告今年將再降息兩次，2026年再降一次。瑞銀預計到明年年初，聯邦基金利率將再下降100個基點，即1個百分點。瑞銀策略師馬修·卡特（Matthew Carter）指出，過多的現金常常閒置，幾乎沒有實際回報，容易受到通膨侵蝕。自1945年以來的分析顯示，現金在74%的時間內表現不如分散投資於美股和債券的策略，五年期內不如的比例達83%。然而，現金在儲蓄策略中仍扮演重要角色。雖然收益率會下降，但仍保持穩定。截至週二，Crane 100名單中100大應稅貨幣基金的年化七天收益率為4.09%。

高品質債券成為收益來源

專家建議，在確定現金需求後，考慮將剩餘資金從短期資產轉移，以鎖定仍具吸引力的收益率。債券收益率與價格呈反向變動，因此當價格上升時，收益率下降，反之亦然。富國銀行建議將資金移至曲線的中間部分，特別看好投資級信貸和公司債，以及投資級證券化資產。投資人還可以透過核心債券交易所交易基金或共同基金取得高品質債券。晨星公司（Morningstar）高級經理研究分析師保羅·奧姆斯特德（Paul Olmsted）表示，這些高品質核心債券的收益率高於短期工具，同時也能更好地分散風險。

高收益債券提供更多選擇

對於願意承擔更多風險的投資人，高收益債券可以作為高品質債券的補充。富國銀行看好此類投資，因為垃圾債券收益率具吸引力。富國銀行全球固定收益策略師路易斯·阿爾瓦拉多（Luis Alvarado）指出，雖然高收益公司債的利差狹窄，風險定價較低，但收益率可能在利差擴大時提供緩衝。多元化多部門基金，包括高收益債券和非機構抵押支持證券，或高收益債券基金，能為投資人帶來更高收益。奧姆斯特德建議，首先確保擁有高品質、中間核心債券，然後根據時間跨度、風險承受能力等考慮其他選擇，如多部門或高收益。

市政債券吸引高淨值投資人

對於高淨值投資人來說，市政債券因免除聯邦稅而具有吸引力。如果持有人居住在債券發行的相同州或城市，還可免除州和地方稅。大而美法案的不確定性以及其對市政財務和債券稅收豁免狀態的影響，促使市政債券發行量在今年早些時候激增。聯合伯恩斯坦（AllianceBernstein）市政債券首席投資官馬修·諾頓（Matthew Norton）指出，市政債券的供應過剩加上市場波動性加大，創造了市政債券市場中的有趣機會，因為收益率非常高。Hilltop Securities公共政策和市政策略主管湯姆·科茲利克（Tom Kozlik）預計市政債券的發行量將下降，他建議選擇高級別的普通責任債券和高級別收入債券。

股息股票提供額外收益來源

雖然股票風險較高，但股息股票也是不錯的收益來源。許多華爾街人士偏好股息成長策略，即公司有提高股息的歷史。ProShares S & P 500 Dividend Aristocrats ETF僅限於在過去25年中每年增加股息的公司。透過投資股息股票，投資人還有機會獲得資本增值。Capital Wealth Planning創始人兼首席執行官凱文·辛普森（Kevin Simpson）表示，他通常偏好有約5年增加歷史的公司，這樣的公司通常會隨著盈利的增加而提高股息，進而在某個時點帶來股價的上漲。

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