聯準會再次降息，投資人可能正在尋找新的收益來源。聯準會在本週三將聯邦資金利率下調25個基點，或0.25個百分點。隨著該利率的下降，短期資產如貨幣市場基金和國庫券的收益率也將隨之下降。根據投資公司協會的數據，目前貨幣市場基金的規模達到創紀錄的7.3兆美元。富國銀行在週二的一份報告中建議投資人考慮鎖定較高的收益率，並將資產從過多的現金和短期固定收益頭寸中多元化配置。

未來降息趨勢

聯準會預計今年還將有兩次降息，並在2026年再降一次。瑞銀預測，到明年初，聯邦資金利率將下降100個基點，即1個百分點。瑞銀策略師馬修·卡特在週二的報告中指出，過多的現金通常處於閒置狀態，未能獲得實質回報，且容易受到通膨侵蝕。歷史數據顯示，將過多現金逐步配置到美國股票和債券的多元化投資組合中，能夠帶來更穩健的長期成果。

現金的角色與收益

雖然現金在儲蓄策略和投資組合中仍然扮演重要角色，但收益率將下降。根據週二的數據，Crane 100名單中100大應稅貨幣基金的年化七天收益率為4.09%。貨幣市場基金和定期存款單（CDs）是獲得穩定收益並保持一定流動性的兩種方式。選擇何種資產取決於您何時需要現金，因為提前提取CDs會有罰款。

高品質債券的收益潛力

一旦確定現金需求後，專家建議考慮將剩餘資金從短期資產中轉移出來，這樣可以鎖定仍具吸引力的收益率。債券收益率與價格反向變動，因此價格上升時，收益率下降，反之亦然。富國銀行建議將資金轉移到收益曲線的中間部分，特別看好投資級別信貸和公司債券，以及投資級別的證券化資產。投資人也可以通過核心債券交易所交易基金或共同基金來獲取高品質債券。

高收益債券的補充角色

對於願意承擔更多風險的投資人來說，高收益債券可以作為高品質債券的補充，而不是替代。富國銀行看好這一策略，因為垃圾債券的收益率具吸引力。儘管高收益公司債的利差狹窄，風險定價較小，但收益率可以作為緩衝，幫助吸收價格適度下跌的影響。

市政債券的吸引力

對於富裕的投資人來說，市政債券因免除聯邦稅而具有吸引力，如果持有人居住在債券發行的同一州或城市，則免除州和地方稅。市政債券的發行量在今年初因大而美法案的不確定性而激增，這影響了市政財務和債券的免稅地位。市政債券相對於國庫券價格便宜，特別是在投資人將資金配置到更長的收益曲線時。

股息股票的收益潛力

雖然股票風險較高，但股息股票也是一個不錯的收益來源。許多華爾街人士偏好股息增長策略，這意味著公司有提高股息的歷史。例如，ProShares S & P 500 Dividend Aristocrats ETF僅限於過去25年每年增加股息的公司。透過轉向股息股票，投資人也有機會獲得資本增值。

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