近日，紡織股王儒鴻(1476)再度引起市場關注，其股價在台股大盤指數創新高之際，盤中一度突破427元，漲幅超過4%，最終收在420元，上漲10元。這一漲勢主要受到三大法人的買超支持，尤其是投信的積極買入，單日買超超過百張，使得儒鴻在紡織族群中表現尤為突出。

儒鴻營運逐步向上，訂單回流成關鍵

儒鴻今年的營運展望逐漸明朗，法人指出，成衣產業的基本面正在改善，關稅和匯率的負面影響正逐步消化，訂單有望陸續回流。儒鴻第三季的營收預計能夠維持在30億元以上，單季營收有望突破90億元大關。此外，毛利率也有望提高，這得益於新產品以新匯率報價，以及公司積極提升新產品占比，這些舉措都有助於降低匯率的影響。

市場需求回穩，儒鴻迎來新機遇

隨著美國關稅政策的明朗化，品牌客戶開始積極補庫存，市場需求逐步回穩，這為成衣產業帶來了新的景氣。儒鴻展望第四季，市場預計將與第三季持平，但仍需關注Holiday Season的銷售狀況。若終端市場表現良好，品牌客戶可能會釋出更多追加訂單，這將進一步推動儒鴻的業績增長。

客戶結構多元化，儒鴻風險分散

儒鴻強調，目前的拉貨與訂單進度均在預期之內，並未出現下修風險。儘管大客戶Lululemon近期的財報不如預期並下修全年展望，但儒鴻來自Lululemon的訂單仍然穩定，未見下修情況。由於儒鴻的客戶結構多元化，因此不會因單一客戶的業績波動而受到重大影響，這為公司提供了更強的抗風險能力。

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