近期，甲骨文(Oracle, ORCL)的股價大幅上漲，成為人工智慧(AI)領域中的一匹黑馬。然而，CNBC的Jim Cramer指出，這一現象似乎有些不尋常。儘管甲骨文的股價表現強勁，理應受益於該公司數據中心增長的晶片製造商，如輝達(Nvidia, NVDA)和超微(Advanced Micro Devices, AMD)，卻幾乎沒有動靜。Cramer在社交平台上表示：「這就像是沒有人相信除了甲骨文之外，其他公司能夠受益，這種分歧非常奇怪。」

甲骨文AI發展遇到奇怪阻礙

甲骨文在AI賽道上脫穎而出，投資人看好其雲端基礎設施能挑戰亞馬遜(Amazon.com, AMZN)的AWS和微軟(Microsoft, MSFT)的Azure等領導者。甲骨文的股價今年以來已上漲超過100%，即使在週二公布的第二季度財報不如預期後，股價仍在週三上漲超過40%。這波上漲反映出市場對其合作夥伴關係和AI驅動工作負載的樂觀預期，這些因素可能擴大其市場份額。然而，這種樂觀情緒通常也會推動半導體巨頭的股價上漲，因為AI的普及帶動了對GPU和晶片的需求，以支持數據中心的運作。

晶片製造商未能搭上這波漲勢

儘管甲骨文的股價上漲，市場上的AI指標輝達和競爭者超微的股價卻沒有明顯變動。這種分歧可能反映出市場對甲骨文的增長是否能轉化為實質晶片訂單的懷疑，特別是在輝達供應受限和現有訂單積壓的情況下。此外，半導體股的估值在經歷多個季度的AI驅動漲勢後接近歷史高點，若沒有新的催化劑，很難再出現同情交易。

投資人謹慎態度浮現

Cramer的評論凸顯了AI相關交易中出現的更廣泛的謹慎情緒。投資人似乎變得更加挑剔，雖然讚賞甲骨文的故事，但對整個供應鏈的熱情卻顯得保留。這種現象是因為擔心晶片股可能過度買入，或對甲骨文能否持續其動能的質疑。隨著甲骨文持續上升，市場觀察者將密切關注晶片股能否最終趕上，或是甲骨文的漲勢是否會成為一個孤立的現象。

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