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台積電(TSM)公布7月營收新台幣4,676億元（約145億美元），年增44.7%。這個數字不只是單月表現，而是確認AI晶片需求仍在加速，沒有轉折跡象。同一天，Sony與台積電正在洽談共同投入1兆日圓（約640億美元）建立影像感測器廠，市場現在要問的是：需求這麼強，股價為什麼還是跌了？7月數字跑贏全

台積電(TSM)7月營收達新台幣4,676億元（約145億美元），年增44.7%，AI晶片需求沒有任何降溫跡象。輝達(NVDA)是台積電最大客戶之一，照理說應該同步受惠。但輝達股價8月10日收跌2.86%，報217.54美元。需求數字這麼強，錢為什麼往反方向跑？台積電數字漂亮，但輝達有兩件事讓市場皺

輝達（Nvidia）據傳正在測試記憶體配置較少的Rubin Ultra晶片版本，理由是擔心HBM（高頻寬記憶體，AI伺服器的關鍵零件）供應不足。瑞銀(UBS)分析師Timothy Arcuri認為，這個動作對美光（Micron）反而是利多。問題是：降規格救供應鏈，這邏輯說得通嗎？輝達不是想省成本，是

微軟股價從7月底財報後已反彈30%，重回年度正報酬。但華爾街分析師說，真正的戲碼不在財報，在SpaceX。如果馬斯克的太空算力計畫成真，微軟可能成為最大買家——問題是，這筆算力到底填得上缺口嗎？微軟現在有一個算力黑洞，大到自己填不滿微軟今明兩年面臨嚴重的算力供應缺口（computing-power

Meta這週同時出現在兩條完全不同的新聞主線上。一邊是祖克柏寫了6,500字替AI背書、宣布開源最強模型；另一邊是四個州聯手告上法院，求償金額上看1.4兆美元。問題是：市場現在該定價哪一個？祖克柏拿開源當武器，直接點名OpenAI和Anthropic週一祖克柏在Instagram影片宣布，Meta最

英特爾（Intel，美股代碼INTC）宣布發行150億美元新股，是近年來半導體業規模最大的單次股票融資之一。消息一出，股價當日跌4.06%，收在97.52美元。問題來了：公司說需求強勁，為什麼市場的第一反應是賣？英特爾股價漲了400%之後，才敢開口要錢英特爾過去一年股價上漲約400%，2026年以來

Alphabet上季和亞馬遜合計認列了1,500億美元的未實現投資收益（帳面盈餘，非實際現金入帳），讓整個S&P 500的盈餘成長率從32%一口氣拉到50%。把這兩家公司抽掉，通訊服務和非必需消費品兩個類股的成長速度，都比科技股慢。問題是：當帳面收益撐起半邊天，這份獲利成長到底算不算真的？1,500

財報前跳漲17%，美超微這份數字憑什麼讓人信？毛利率翻倍，但60億美元現金缺口還在美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）預計台灣時間8月13日凌晨公布第四季財報，在這之前，公司已搶先釋出初步業績。毛利率從8.3%跳升至15%至17%，這個數字直接讓股價盤後暴衝17%。問

輝達（NVIDIA，美國最大AI晶片製造商）上週從低點悄悄反彈了18%，但高盛策略師Pasquariello說，連舊金山的法人投資人都幾乎沒在討論這件事。沉默的反彈，往往是市場在積累能量，也可能是在積累風險。核心問題只有一個：8月26日財報前，這股沉默還能撐多久？輝達反彈18%，但市場根本沒在聊它高

現金縮水365億、Abel出手了，波克夏在押注什麼？Greg Abel接掌波克夏第二季，就把現金儲備從歷史高點往下砍了一大塊。397億美元降到365億美元，縮水8%，這是2022年初以來首次。問題是：這筆錢花在哪裡，代表Abel看到了什麼？現金縮水不是意外，是Abel刻意宣示主導權過去巴菲特執掌期間