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今年全球股市報酬大幅領先美股，主因包括美元走弱、估值差距擴大及新興市場強勁成長，分析指出美國政策不確定性與科技領導力將影響未來投資佈局。 .badgeprice-container {
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圖/Shutterstock每當美國證券交易委員會（SEC）公布最新一季的 13F 報告，華爾街「聰明錢」的底牌便隨之揭曉。2025 年末，在美股高檔震盪、AI 產業持續演進，以及宏觀經濟環境交織的背景下，全球最頂尖的基金經理人是如何調整資金佈局的？透過深入解析波克夏（Berkshire Hatha

美國最高法院剛推翻特朗普的廣泛關稅政策，預期將對中美貿易及美國科技產業產生積極影響，包括Nvidia與Microsoft等出口導向企業將迎來新利多。 .badgeprice-container {
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近期美國軟體股因AI衝擊紛紛重挫，部分高質量成長股現估值新低，投資人開始重新評估市場機會，Doximity受關注。 .badgeprice-container {
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美國最高法院推翻舊關稅命令，川普隨即宣布15%新全球關稅。歐盟、中國公開強烈回應，市場避險資產急升，全球經濟前景雲霧重重。 .badgeprice-container {
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美國啟動Tech Corps外交計畫，結合AI主導權與科技志工力量，積極提升發展中國家人工智慧採用率，對抗中國的技術影響力，產業投資與政策協同推動AI全球競爭格局新局。 .badgeprice-container {
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華爾街投資人的風險偏好正在發生顯著轉變，資金正從科技股與大型權值股撤出，轉而流向具備「補漲」空間且受惠於人工智慧(AI)資本支出的傳統產業。雖然美股大盤近期終止了連兩週的跌勢，但科技類股(XLK)與非必需消費類股(XLY)今年以來的表現仍相對疲弱，顯示市場資金正積極尋找新的避風港與成長點。科技七巨頭

美國股市標普500指數持續處於歷史高位區域，這讓許多手握資金的投資人對於是否進場感到猶豫。然而，若是因為大盤處於高點就完全觀望，可能會錯失優質企業的成長機會。對於希望將資金做有效配置的投資人來說，市場上仍有兩家在人工智慧(AI)領域佔據主導地位的科技巨頭，憑藉著強大的基本面與護城河，值得深入研究與關

結論先行：估值回到三年低檔區，關鍵在AI變現速度Microsoft(微軟)(MSFT)今年自去年10月高點回跌逾25%，最新收盤398.46美元，日跌0.31%。在資金自超大型科技股撤出、AI投資進入「從憧憬到現金流」的驗證期之際，微軟以約24倍遠期本益比回到近三年低檔區，風險與報酬漸趨對稱。若後續

結論先行：AI訂閱與資料雲成敗左右股價Salesforce(賽富時)(CRM)將於本週公布財報，短線關鍵在於生成式AI與Data Cloud的商業化進度是否轉化為可持續的訂閱與加值收入。市場資金本週多聚焦NVIDIA(輝達)(NVDA)等AI硬體，但若賽富時能以更強的指引、加速的RPO與健康的毛利率