#GSPC

三兆級AI資本開支加速，輝達成最大受益者Nvidia(輝達)(NVDA)持續站穩AI算力核心，外資上調目標價與政策面利多同步到位，市場對長線營收與獲利動能的信心再度升溫。最新交易日該股收在189.11美元，上漲1.83%，年初以來漲幅逾四成。驅動因素包括美方核准對阿聯出口高階AI晶片、執行長黃仁勳再

結論先行｜AI帶動雲端爆量，擴產與綠電成勝負手Microsoft(微軟)(MSFT)面臨典型的高速成長瓶頸：AI算力需求把資料中心推到極限，內部預測美國部分區域供不應求恐延續至2026年上半年；同時，東亞綠電稀缺讓其2030年「碳負排」目標出現實質風險。在監管與夥伴動態快速變化下，短線股價易受消息面

小幅勝預期難掩保守指引，資本回饋護體PepsiCo(百事可樂)(PEP)第三季以小幅超預期的營收與獲利揭開財報季序幕，盤中帶量走高並收漲4.23%至138.84美元。公司公布調整後每股盈餘2.29美元、營收239.4億美元，分別略高於市場預期的2.26與238.3億美元。然有機營收僅成長1.3%，低

戴爾AI上修後急回，主升趨勢未改利多出盡回吐，短線震盪不改長期受惠AI。Dell Technologies(戴爾)(DELL)股價收跌5.22%至164.54美元，成為標普500當日跌幅居前個股，吐回前一交易日上漲約9%的部分漲幅。市場焦點集中於公司甫上修全年營收與獲利成長預期，並強調完整產品線將承

結論先行｜AI對話數據入引擎，廣告投報率與市占有望再上階Meta Platforms(臉書)(META)將自12月16日起把用戶在其生成式AI服務中的對話，納入推薦與廣告系統參考，市場解讀這將強化投放精準度與變現效率，擴大其在數位廣告的「現金牛」地位。雖然AI基礎設施資本開支居高與估值壓力引發雜音，

結論先行，事件驅動為王Occidental Petroleum(西方石油)(OXY)突傳將把化工子公司OxyChem以97億美元售予伯克希爾後，股價盤中一度重挫逾7%，但散戶資金大舉回流單日買超逾5,000萬美元，顯示市場押注「資產重組換現金」可加速降槓桿或回饋股東。短線波動難免，中期評等維持中性偏

結論先行：財報臨門，估值動能取決投行與交易JPMorgan Chase(摩根大通)(JPM)即將於下週揭開財報季序幕，被市場點名為「財報後有望上漲」名單之一。股價已站上300美元大關，若管理層釋出投行承銷與市場交易回溫的積極訊號，結合資產管理穩健與消金利差韌性，股價動能可望延續。全球IPO活動快速升

結論先行｜多重利多累積，短線震盪不改長多結構Alphabet(谷歌)(GOOG)周四收在245.46美元，跌1.32%。雖受大盤情緒與監管雜音影響，但本週落地的多項合作顯示，谷歌正同時在AI代理商務、雲端企業解決方案與內容生態三路推進，基本面動能延續。就資金面，標普權重與退休金被動資金仍利於逢回承接

結論先行Goldman Sachs(高盛)(GS)啟動合成風險轉移處置約50億美元公司貸款，搭配年初核准的多年期400億美元回購與33%股息調升，傳遞明確的資本效率與股東報酬優先訊號。再加上高盛預期布蘭特原油明年均價僅56美元、能源供需鬆動，若油價回落有助通膨降溫與資本市場活絡，對投行承銷與顧問需求

ASTSpaceMobile與Verizon達成協議，股價飆升AST SpaceMobile(AST SpaceMobile)(ASTS)在今年的股價表現可謂亮眼，年初至今幾乎翻了四倍，這一驚人的漲幅遠超標準普爾500指數的15%和通信服務類股的22.4%。這家專注於太空經濟的公司正逐步進入超買區域