慧洋-KY(2637)

慧洋-KY(2637)昨天(5/4)公告4月自結獲利，營收24億元，月增9%、年增73.8％，營業利益13.97億元，月增17.6%，年增165%，營益率55.8%，月增4.1個百分點，主要受惠於3月有11艘船舶換約，換約效益完整反映在4月，表現大幅優於市場預期。
慧洋-KY第一季淡季不淡，第

慧洋-KY(2637)公布第一季財報，受惠於農曆年後補庫存需求回升，運價上揚，加上3月有11艘船舶換約，第一季營收57.5億元，季減7%，年增62.6%，EPS 3.59元，表現優於預期。
慧洋4/20一艘82,300噸新船Sakizaya Youth投入營運，加以煤炭、穀物需求回升下，新船

BDI指數最新報價來到2,404點，周漲幅4.2%。 上週延續中國企業提前布局五一長假的趨勢，補庫存需求強勁，尤其大型船因運輸鐵礦砂、煤炭運輸需求反彈，帶動運價明顯上升，中小型船則持續受惠於穀物、鎳礦、鋼材需求強勁，動能延續。
展望後市，短期雖因中國五一長假帶動需求，但疫情影響仍未消散，加上

BDI指數最新報價來到2,307點，周漲幅7.96%。 上週散裝各船型運價普遍上漲，隨著上海疫情部分控制，下游需求好轉，加上企業提前為五一長假布局，上週補庫存需求強勁，帶動運價持續上升，其中中小型船受惠於南美穀物運輸旺季，以及鎳礦、鋼材需求強勁，表現持續領先。
展望後市，目前雖仍有中國疫情影響

慧洋-KY(2637)昨天一艘82,300噸新船Sakizaya Youth投入營運，在近一週煤炭、穀物需求回升下，新船加入將有利於第二季獲利表現。
受惠於農曆年後需求回升，運價上揚，加上3月有11艘船舶換約，帶動3月營收成長創單月歷史新高，第一季稅前純益已達26.9億元，優於市場原先預估的2

BDI指數最新報價來到2,137點，周漲幅3.69%。 上週雖逢復活節假期，不過先前過剩運力持續消化，整體散裝市場氛圍轉好，看漲情緒轉濃，其中澳洲至中國航線，以及巴西至中國航線運價皆有提升，顯示煤炭需求強勁，帶動中小型船運價上揚。
展望後市，目前雖仍受到中國疫情影響，大型船需求展望不確定性高，

慧洋-KY(2637)受惠於農曆年後需求回升，運價上揚，且3月有11艘船舶換約，帶動3月營收成長36%至22億元，突破去年的高點，表現優於市場預期。運價攀升下，營益率較上個月7.6個增加百分點至51.7%，接近去年53%的高峰。 展望第二季，由於俄烏戰爭影響航程拉長，有利於支撐運價，且逢第二季穀物收

BDI指數最新報價來到2,055點，周跌幅12.8%。 由於中國疫情影響當地鋼鐵廠、工廠的運作，鐵礦砂、煤炭需求下滑，上週大型船運價持續下探，連帶拖累中小型船運價表現。 展望後市，目前受到大型船運價影響，市場觀望情緒攀升，不過進入穀物需求旺季，預期中小型船運價相對有支撐，隨著中國疫情降溫，預期仍有補

圖/Shutterstock

投資重點
慧洋-KY(2637)昨(4/6)公布3月自結獲利，受惠於年後補庫存需求回升、運價上揚，營收超越2021年高點，運價帶動營益率攀升至51.7%，接近去年53%的高峰，第一季稅前純益已達26.9億元，第一季EPS預估約3.5元。由於戰爭導致

BDI指數最新報價來到2,213點，周跌幅8.4%。 由於中國疫情升溫，唐山地區鋼廠停產檢修，鐵礦砂需求疲弱，上週大型船長程航線(太平洋)運價回落。 受惠於煤炭需求穩健，以及穀物需求強勁，中小型船運價相對大型船有支撐，不過受到國際政經情勢不穩的影響，未來需求不確定高，散裝運輸需求的觀望情緒漸濃，且戰