ORCL

Meta剛披露OpenAI 2024年虧損超過50億美元，外界第一反應是擔心。但微軟是OpenAI最大的雲端基礎設施供應商，OpenAI每花一塊錢建算力，有相當比例直接流進微軟Azure（微軟旗下雲端運算平台）的口袋。問題是：這個邏輯現在還成立嗎？OpenAI的虧損帳單，部分寄到了微軟OpenAI目

谷歌母公司Alphabet上季雲端營收年增63%，雲端積壓訂單（已簽約但尚未認列的收入）單季幾乎翻倍至4,620億美元，執行長甚至說「供給跟不上需求」。這樣的數字放在任何一個產業都算是爆炸性成長，但股價6月18日只上漲1.48%。市場在定價什麼，還是在等什麼？雲端積壓4,620億美元，供給跟不上才是

亞馬遜AWS（雲端運算業務）正在悄悄布局量子運算，試圖把AWS從AI算力供應商升級為下一代企業運算的唯一入口。這件事之所以重要，不是因為量子電腦明天就會商業化，而是因為亞馬遜正在用2026年的資本支出，替2030年之後的護城河付錢。問題是：這筆錢燒完之前，股價撐得住嗎？---2000億美元的資本支出

華爾街正透過借貸給推動人工智慧發展的企業，尋找投資AI基建的新途徑。過去幾週內，輝達(NVDA)發行了250億美元的債券，甲骨文(ORCL)計畫在今年籌資高達500億美元，而亞馬遜(AMZN)自2025年初以來已借入超過800億美元，顯示AI基礎設施支出正帶動廣泛的融資熱潮。在此波熱潮中，輝達(NV

AI 基礎設施投資升溫，Nvidia、Amazon、Oracle 等巨頭瘋狂發債，SpaceX 傳也將募資 200 億美元；同時 Amazon 透過 AWS 佈局量子運算，意在卡位下一輪企業運算大轉型，華爾街在科技基建與高槓桿之間遊走鋼索。 .badgeprice-container {

微軟（Microsoft，美股代碼MSFT）今年股價已從高點下跌21%，卻同時被多家機構喊出「低估」。這個落差不是計算錯誤，而是市場對兩件事吵架：AI投入到底是燒錢還是卡位？核心問題只有一個：Nadella花出去的每一塊錢，最終由誰來買單？本季財報打臉了「燒錢論」，但股價還沒信今年第三季財報（FY2

Meta最近兩個月連著挨打：先是傳出擴大AI融資被市場解讀為燒錢訊號，再來是AI執行高層離職，股價一度單週跌5%。今年以來累計跌幅已達13%，但分析師卻把它貼上「超便宜」標籤。問題是：一家每年要花1,350億美元資本支出的公司，現在的便宜，是真的值得買，還是市場還沒把風險算進去？本益比0.82的PE

生成式 AI 正讓美股科技巨頭走向前所未見的「重資本」時代。Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta 等超級平台今年合計 AI/資料中心投資估計高達 7,500 億美元，華爾街甚至預期整體科技資本支出將逼近 9,200 億美元，迫使過去現金滿溢的企業大舉舉債，也讓科技股前所未有地

回顧2020年，輝達(NVDA)斥資69億美元收購一家當時鮮為人知的以色列網路交換器與適配器製造商Mellanox。在當時，執行長黃仁勳正專注於GPU與晶片發展，這筆收購案看起來微不足道。然而六年過去，這個看似不起眼的決策卻成功擊敗了網路巨頭思科(CSCO)。根據IDC最新數據顯示，輝達(NVDA)

甲骨文(ORCL)近期在雲端業務與政府合約上皆有顯著進展。近日，公司成功取得美國人事管理局高達3.958億美元的合約，將以FedRAMP授權的Oracle Fusion Cloud HCM系統，取代逾100套分散系統，為約200萬名聯邦文職員工提供服務，此舉顯示政府部門轉向集中控管主權雲的採購趨勢。