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【美股動態】Tariff關稅升溫，美股類股分化
關稅預期升溫美股震盪加劇
市場焦點轉向關稅路徑與其對通膨與獲利的連鎖影響，投資人重新定價成長股與景氣循環股。關稅升溫推高進口成本，壓抑企業毛利，同步拉抬通膨預期，使降息時程更具不確定性。資金在大型科技與防禦型消費之間來回拉鋸，產業鏈移轉與成

【美股動態】Tariff關稅增收穩信評壓通膨
關稅收入提升強化美債信評但通膨與估值壓力並存
標普全球評級維持美國AA加評等，點出關稅收入可在未來數年對沖部分財政缺口，為美債與美元提供下檔支撐。然而，最新進口物價展現韌性，研究機構認為關稅成本正由企業與家庭買單，物價黏性恐推遲降息時點，對成

【美股動態】Tariff再成美股變數,投資人轉趨保守
關稅預期升溫,通膨與利率路徑重估壓抑風險資產
美股近期圍繞關稅議題重新定價，投資人押注通膨黏性將延長，聯準會降息時點可能再被推遲，成長股評價承壓、資金轉向防禦與價值類股。雖然實體經濟未現急凍，但市場波動加劇，操作風格明顯轉趨保守。

關稅政策影響晶片類股大幅下跌美國總統宣布即將對鋼鐵與晶片徵收關稅的消息，迅速引發市場震盪，導致晶片類股出現大幅下跌。此舉讓投資人擔憂高額進口稅將對企業造成短期壓力，即便許多公司高層正在推動更多的國內生產能力。這樣的關稅威脅加速了晶片製造商向美國設廠的趨勢，市場也開始預期進口稅可能帶來的短期痛苦。關稅

德爾公司第三季業績不如預期，面臨銷售下降及關稅影響，但分析師對其未來持樂觀態度。德爾公司（Deere & Company）在最新財報中顯示出混合的成績，儘管每股盈餘達到4.75美元超過市場預期，但季度銷售額卻下降了9%，至120.2億美元。該公司因為客戶需求疲軟和高關稅壓力，調整了2025年的淨收益

【美股動態】普丁和談前景牽動資金流
美俄峰會主導風險溢價與類股輪動
市場今日焦點鎖定美國與俄羅斯在阿拉斯加舉行的川普與普丁會談，資金正同時交易停火希望與談判破局的雙向風險。期指在聯合健康(UNH)帶動下偏多開局，但盤面核心變數仍是地緣局勢是否降溫，這將直接牽動能源、軍工、資安與成長股的資

迪爾公司在第三季報告中強調其穩健執行和庫存管理，儘管面臨高達6億美元的關稅影響，仍維持2025財年的淨利指引。迪爾公司（Deere & Company）於最新的財報會議上指出，其第三季度表現反映出公司在困難市場環境中的堅定執行力。管理層提到，裝置業務的營運利潤率達12.6%，並且北美的草坪及小型公用

Deere & Company在2025年第三季度面臨全球貿易不確定性和高利率等挑戰，導致淨銷售額下降9%。然而，公司透過嚴格的成本管理和庫存控制，仍然實現了12.6%的運營利潤率。儘管北美市場需求疲軟，但歐洲和南美市場顯示出樂觀跡象。公司對未來持謹慎樂觀態度，預計隨著市場需求回升，將能夠迅速響應並

約翰迪爾預測2025年因關稅影響的成本可達6億美元，儘管第三季財報超出預期，但淨利與銷售大幅下滑，股價應聲下跌。約翰迪爾（John Deere）近日發表警告，指出其在2025財年的關稅成本可能高達6億美元。該公司於週四發布的第三季度財報顯示，雖然營收和每股盈餘均優於市場預期，但淨利潤卻較去年同期驟降

圖/Shutterstock通膨升溫壓抑降息預期科技權值撐住大盤生產者物價指數高於預期推升美債殖利率與美元走勢，壓抑景氣循環與部分成長股評價，但大型科技權值股走強支撐整體盤面，四大指數呈現分歧，半導體回檔成為壓力來源。投資人轉向數據依賴與政策觀望，盤中風險偏好較前日降溫。指數分歧顯示風險偏好降溫道瓊