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放大鏡短評
輝達 (NVDA) Blackwell 晶片極為複雜，價格高昂，但需求旺盛，是輝達未來營收的主要來源。預計2025年全面生產，且將在未來幾年為輝達帶來巨額營收，但短期內毛利率可能受到生產成本影響，預計將在2025年底

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通膨預測對市場的影響
2025年通膨預計維持在2.5%左右，意味FED可能延緩降息。這對整體市場而言具可能有以下幾個影響：
成長型股票或承壓：
高利率環境可能對成長型股票（如科技類股）構成壓力，因為這些公司的未來收益折現價值在高

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近期市場正處於「好消息即壞消息」的動態：經濟數據強勁可能推升通膨預期與債券收益率，抑制股票吸引力。
因此，12月就業報告對市場至關重要，若數據強於預期，可能導致FED暫緩降息，進一步壓抑股市表現；若數據疲弱，則可能激發降息預期，利好股市但對

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大盤解析
昨日公布的美國數據多空交雜，初領失業金人數下滑，低於市場預期，但連續請領失業金人數卻上升，高於市場預估，平均失業週期拉長，且 12 月 ADP 就業人數從前月 14.6 下滑至 12.2，同樣不及市場期待，反映勞動市場冷卻。另外，聯準會會議紀要雖顯示幾乎

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整體市場影響：科技與基礎建設板塊受提振
杜拜DAMAC Properties 200億美元投資美國資料中心的計畫，對美國科技板塊、基礎建設板塊及相關供應鏈產業形成重大利好。投資聚焦於人工智慧(AI)與雲端運算，將進一步推動數據處理需求上升，

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放大鏡短評
11月職缺數據支持了FED主席鮑爾對勞動市場「逐步降溫」的評估，顯示就業市場在穩步放緩的同時仍具韌性，這增加了FED在2025年採取更緩步降息的可能性。通膨壓力尚未完全緩解，加上招聘放緩和離職率下降，FED可能維持觀望態度，確保政策對勞動市場和通

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放大鏡短評
量子電腦相關公司短期內受壓明顯，投資者應避免追逐炒作行情，關注具技術領先優勢與穩健合作關係的企業。藍籌科技股如谷歌、微軟等可能受惠於資金流入，長期穩健成長。同時，量子電腦仍是未來關鍵技術，建議以長期視角配置，耐心等待行業突破時機。
整體市場

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大盤解析
美國昨日公布 ISM 服務業 PMI 指數上升並優於預期，JOLTs 職位空缺數反彈，值得注意的是，通膨指標意外上升，ISM 服務業支付價格指數從 58.2 明顯提升至 64.4，遠高於市場預期的 57.5，強勁的經濟下引發通膨死灰復燃的擔憂，同時推遲了

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放大鏡短評
巴爾的辭職短期內可能對股市影響有限，但其對於未來政策的影響值得警惕。若川普政府加強對聯準會的影響力，並推動更寬鬆的金融監管政策，大型銀行如摩根大通(JPM)、花旗集團(C)等，可能因減少監管成本而受惠，股價有望短期上升。

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放大鏡短評
Salesforce(CRM)在假期銷售中的AI技術應用展現亮眼成果，其數據顯示AI助力的銷售占比顯著提升，超出先前預測的2%增長目標，短期內有望受業績利多因素推高股價。
整體而言，賽富時的 Agentforce 創造