美股K線

【美股動態】PMI擴張趨勢延續，利率預期再定價
全球PMI擴張鞏固美股軟著陸架構
最新一輪S&P Global與HCOB一月PMI初值顯示全球景氣動能延續，服務業擴張領先、製造業回升靠近榮枯分水嶺，市場對美國經濟軟著陸的信心進一步鞏固。對美股而言，這組數據組合意涵為利率降息時點可

【美股動態】PMI擴張擾動降息路徑，美股風格轉換全球PMI擴張延續推遲降息押注最新S&P Global與HCOB多國PMI初值顯示服務業持續擴張、製造回升不一，市場對全球軟著陸的信心升溫，同時也降低主要央行快速降息的迫切性。對美股而言，殖利率回升壓力再現，高估值成長股波動加大，景氣循環與金融

【美股動態】PMI擴張升溫，利率預期震盪
全球PMI擴張訊號升溫，美股焦點轉向利率與輪動
最新S&P Global PMI初值顯示，亞洲領先擴張、歐洲結構分化、英國全面回溫，市場對全球成長的信心改善，資金在美股內部加速評估類股輪動與利率路徑。對聯準會降息的迫切性因此降溫，殖利率走

【美股動態】Kansas製造業指數牽動降息脈動
Kansas製造業指數疲弱持續鞏固降息預期。
堪薩斯聯準銀行製造業指數最新走勢延續偏弱格局，雖不至於惡化成全面性衰退訊號，但不足以扭轉景氣擴張動能偏軟的現況。市場將此解讀為通膨壓力難以再度擴大，有助支撐年內降息路徑的定價，帶動美債殖利率震盪

【美股動態】Intel財測轉弱，股價重挫拖累科技財測不如預期成為市場焦點英特爾(INTC)開出弱於預期的第一季展望，市場迅速下修復甦速度假設，盤前股價一度大跌逾一成，壓抑整體科技情緒。雖然上一季數據普遍優於公司先前指引，但管理階層對毛利率與製造節點改善的時間表採取保守語氣，投資人對短線利多消化加速，

龍頭地位再獲背書，長線上行趨勢未改Nvidia(輝達)(NVDA)持續穩居AI加速器龍頭，受惠於需求強勁與生態系鎖定效應，外資名單再度將其置於首選之列。JPMorgan(摩根大通)(JPM)最新調整AI持股清單，把輝達放在榜首，凸顯其在AI堆疊的不可替代性。儘管近月市場在半導體與儲存類股間輪動，壓抑

結論先行｜無人載客落地寫下里程碑，估值敘事換軌到自駕商業化Tesla(特斯拉)(TSLA)在德州奧斯汀啟動少量無人安全員的Robotaxi實測，搭配自家叫車App上線，市場焦點從電動車出貨與毛利，切換到自動駕駛的可擴張性與監管落地速度。股價收在431.44美元，上漲4.15%，但後續能否獲得估值重評

結論先行：轉型費用短壓，營收多元化可期Wells Fargo(富國銀行)(WFC)最新一季未能達到營收與獲利預期，但市場選擇關注結構性轉型帶來的中長期利多。執行長Charlie Scharf正把業務重心由傳統零售與商業銀行，推進至更高費用收入占比的投資銀行與資本市場業務，短期費用墊高壓抑利潤屬必經之

美光AI記憶體供不應求，漲勢未止供需缺口擴大，AI記憶體緊俏為美光帶來超額利多AI伺服器對記憶體需求快速上修，市場共識轉向長期短缺，美光成最大受惠者之一。Cantor Fitzgerald指出，AI帶動的位元需求與高頻寬記憶體上升，將使記憶體在2026至2027年持續供不應求，缺口恐延續至2028年

結論先行︱殖利率竄高映射恐慌過度，中長期價值浮現UnitedHealth(聯合健康)(UNH)周三收在347.75美元，上漲1.93%。今年以來股價表現疲弱，為2025年道瓊成分中最差一檔，使其現金殖利率由不到2%升至約2.6%。外部觀點指出，聯合健康在2025年已調高配息，並有望在2026年延續增