研究報告

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結論與建議
義隆2021年第四季EPS為4.35元，全年EPS為16.79元。在2022年整體NB出貨量成長不易的條件下，義隆希望藉由NB規格提升，指紋辨識晶片滲透率提高，以彌補出貨量的下滑。市場預估義隆2022年EPS約16.5元，每股現金股利1

*前次百萬數字誤植為千位數單位，請以本篇數字為主。
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本篇為21Q4季度更新報告，初評報告請見：【美股研究報告】電動車電池不能沒有它！美股純度最高的鋰鹽生產商─Livent
2021下半年鋰市熱度開始，Livent全年盈虧重回平衡
受到疫情及

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結論與建議
智原第四季EPS為1.93元，優於市場預期，2021年EPS為4.65元。展望2022年，智原過去累積超過100個開案量，在晶圓代工產能吃緊的情況下，開案加速轉為量產，預期2022年營收將可逐季成長，全年營收成長幅度高達55%，市場預估

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投資重點
受惠於疫後工業復甦，帶動小宗原物料(鎳、鉻等)與穀物需求，四維航2021年扭轉營運困境，轉虧為盈，償債能力已大幅改善。而近期小型船需求穩健，日租金於2萬美元有所支撐，四維航2022/1月營收5.4億元，表現符合市場預期，預期隨著東奧賽事結

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NVidia 營收再創歷史新高、獲利更是翻倍成長
NVidia公布FY22Q4財報，營收76.4億美元，QoQ+8%/YoY+53%，營收再度刷新歷史新高，歸功於各項業務表現強勁，遊戲、資料中心、專業視覺化三個部門都改寫單季和全年營收新高。其中NVidia第

備註：財報季度的期間分別為：Q1 為 1~3 月，Q2 為 4~6 月，Q3 為 7~9 月，Q4 為 10~12 月
*本篇為為波音 21Q4 更新，完整波音研究報告詳見：【美股研究報告】波音有望回到中國市場加上國內旅遊開始復甦，股價有望回到過去水準！
波音21Q4遭受Omicron亂

*臉書財報季度、年度表達方式為：FYQ1：1 - 3月、FYQ2：4 - 6月、FYQ3：7 - 9月、FYQ4：10 - 12月，內文省略FY
*本篇報告為21Q4季度更新，完整Meta研究報告詳見 : 【美股研究報告】臉書Facebook營收再創新高！兩大發展重點重啟加速，祖克柏口中的「元

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2 月上旬面板報價：TV 跌幅收斂；IT 跌幅持續擴大
根據市調機構 WitsView 統計，2022 年 2 月上旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 111 美元(近 2 週跌幅 0.9%)，小尺寸的 32、43

雅詩蘭黛為全球美妝品牌領導者，如雅詩蘭黛、倩碧、Jo Malone London及Aveda等是全球知名品牌。
由於雅詩蘭黛的品牌深獲大眾信賴，而且雅詩蘭黛的品牌定位多為奢持品，所以消費者反而樂於接受更高的價格，也因此享有很高的訂價權。
雖然近來各類原物料成本上升，並導致通膨不斷升溫，但

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投資重點
華航2021年受惠於北美補庫存需求強勁、海轉空運的需求增加，12月貨運收益(Yield)達到疫情以來的高點，2021年EPS挑戰2元，獲利創十年新高。2022年由於塞港、缺工問題頻傳，且受限於全球航班數量有限，市場預期上半年海轉空運需求維