Mike 是麥克

科技股回调以后，我最关心的不是明天涨还是跌，而是账户还有没有主动权。
如果市场只跌了 5%，你就把现金全部打光；如果一个突发消息出来，你才临时决定该卖什么、该买什么；如果每一天的涨跌都让你睡不着，那问题通常不在市场，而在你的仓位结构。
短期走势没有人能稳定预测。真正能控制的，是核心仓、激

过去一年，我在 Rocket Lab 上赚了将近 50 万美元，最近持仓又被套了 10 万美元。火箭还没上天，股价先来了一个自由落体。
我的判断很直接：Neutron 延期是坏消息，但还没有摧毁 Rocket Lab 的长期商业逻辑。问题是，长期逻辑没坏，不等于任何价格都可以买。RKLB 跌到

我今年 45 岁，给自己定了一个新目标：50 岁以前，投资资产做到一亿美元。
说实话，这个数字不是生活需要。资产到了千万美元，只要配置合理，住房、教育、医疗、旅行和提前退休，基本都不再是问题。继续追求一个亿，如果只是为了买更大的房子、更贵的车，那就太无聊了。
我真正想买的，是更大的选择权

我的答案很直接：AEHR 的业务值得研究，但现在这个价格，我没有必要急着买。
一家公司的收入下一财年可能增长 160% 到 200%，手里还有真实的 AI 生产订单，听起来当然很诱人。可投资最容易亏钱的地方，恰恰就是把“公司增长很快”直接等同于“现在买进去一定赚钱”。这是两套完全不同的计算。

AI 数据中心现在最容易让人上头的，就是订单数字。几十亿美元、几百亿美元，甚至上千亿美元的合同一出来，股价马上兴奋，投资者也跟着觉得这家公司稳了。
我先把结论放在前面：订单属于公司，收入先要养资产，利润还要分给债权人，最后真正属于你的，是每一股能分到多少自由现金流。
这条线不能只看谁的

我的答案很直接：AI 有泡沫，但这不代表所有 AI 股票都不能买，更不代表每家公司会一起倒下。
真正危险的，是听到“AI”两个字就全部追，听到“泡沫”两个字又全部跑。这样做看起来是在控制风险，其实只是被市场情绪牵着走。你根本没有判断公司，只是在判断今天的新闻让你兴奋还是害怕。
我研究一家

本文为9 月 12 日视频直播内容整理，完整梳理油价、通胀、美联储政策与美股估值之间的传导逻辑。
我先把现在的判断讲清楚：战争不是最近股市下跌的直接定价对象，能源通胀才是。
战争当然会制造恐慌，但战争本身不会自动决定美股的长期方向。市场真正担心的是，战争影响能源供应，能源供应推高油价，油

摩根大通认为，特斯拉 Robotaxi 车队真正的规模化拐点，很可能出现在 2026 年底至 2027 年初，而关键开关就是即将推出的 FSD v15。
管理层透露，v15 的核心技术模块共有 7 项，目前约 40% 已经在 Robotaxi 车队中进行测试，初步反馈积极。更重要的是，现有 H

我最近一直在看 AI 的电力问题，而且越看越觉得，这条线会成为未来几年 AI 投资里非常重要的一块。
芯片可以买，数据中心也能盖，但芯片买回来，总得插上电才能开机。几十万颗 GPU 堆在一起，没有持续、稳定而且价格合理的电力，就是一堆最贵的废铁。
一座大型 AI 数据中心，耗电规模可以达

我的答案很直接，AI 这条线我不会砍，但我会换拿法。
如果你现在还在用上半年那种思维做下半年的 AI，我告诉你，后面你大概率会很难受。因为这轮财报最重要的变化，不是哪个数字漂亮，也不是哪家公司单季多赚了多少钱，而是资本市场给 AI 的评分标准已经变了。
过去两年，市场买的是梦想。公司只要