在美國政府持續的關稅政策與藥價壓力下，全球生技製藥產業面臨嚴峻挑戰。根據市場研究公司GlobalData的數據顯示，截至2025年6月30日，全球前20大生技製藥公司的總市值從2025年3月31日的3.92兆美元下降至3.70兆美元，減少了5.7%。

Alnylam市值大幅增長，成績亮眼

Alnylam在2025年第二季市值成長21.8%，達到425億美元，成為前20大生技製藥公司中的新成員。這一增長主要歸功於其RNA干擾療法Amvuttra在治療轉甲狀腺素蛋白澱粉樣變性心肌病(ATTR-CM)方面的成功，該藥在2025年第一季的全球銷售額年增59%，達到3.1億美元。

諾華(Novartis)透過收購與藥品銷售增強實力

諾華(Novartis)在2025年第二季市值上升7.7%，這得益於其強勁的財務表現及多款暢銷藥品的銷售增長，如Entresto、Cosentyx、Kesimpta和Kisqali。此外，諾華在2025年6月以17億美元收購Regulus Therapeutics，進一步強化其腎病治療領域的產品線。

大多數公司市值下滑，Bristol Myers Squibb跌幅最大

然而，前20大公司中有16家在2025年第二季市值下滑。其中，Bristol Myers Squibb市值下降22.9%，主要原因是其2025年第一季財務表現不佳以及試驗結果不理想。該公司針對精神分裂症的Cobenfy輔助療法在ARISE三期試驗中未能達到主要終點。

Regeneron和Sanofi面臨試驗失敗影響

Regeneron市值下降18.7%，Sanofi市值下降13.8%，原因是他們共同開發的IL-33單株抗體itepekimab在AERIFY-2三期試驗中未達到主要終點。儘管如此，分析師預測itepekimab到2031年全球銷售額將超過10億美元。

Merck & Co因中國市場表現不佳市值下滑

Merck & Co市值在2025年第二季下降11.8%，主要受到其Gardasil疫苗在中國市場表現不佳的影響，導致2025年第一季全球銷售額下降40%至13億美元。

美國關稅政策加劇市場壓力

美國計畫對藥品進口徵收250%關稅，預計將在2025年第三季進一步影響股價。生技製藥公司正面臨美國藥價相關壓力，如Regeneron的Eylea，導致2025年第二季市值顯著下滑。然而，Alnylam和諾華(Novartis)等公司在挑戰中展現了強勁的財務表現。

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