近期，全球生技製藥產業受到美國川普政府持續施加的關稅和藥價壓力影響，前20大生技製藥公司的總市值在2025年第二季下滑5.7%，從3.92兆美元降至3.70兆美元。這一數據來自知名數據分析與研究公司GlobalData。儘管大多數公司面臨困境，Alnylam卻逆勢成長，市值增加21.8%達到425億美元，成為前20大公司中的新成員。這主要歸功於其RNA干擾療法Amvuttra在2025年第一季的全球銷售額年增59%，達到3.1億美元。

諾華(NVS)的市值在2025年第二季增長7.7%，主要得益於其強勁的財務表現。

2024年，諾華的重磅藥品銷售增長，包括Entresto、Cosentyx、Kesimpta和Kisqali。此外，諾華在2025年6月以17億美元收購Regulus Therapeutics，強化其腎病治療產品組合。這次收購包括即將在2025年第三季進入關鍵第三期試驗的farabursen，該藥物在2025年3月的第一期多劑量試驗中取得了正面結果。

Bristol Myers Squibb市值大幅下滑22.9%

在2025年第二季，多數前20大公司市值下降，其中Bristol Myers Squibb的市值下滑最為顯著，達22.9%。這是因為其2025年第一季的財務表現不如預期，加上臨床試驗結果不佳。特別是其第三期ARISE試驗未能達成主要終點，影響了市場信心。

Regeneron和Sanofi面臨臨床試驗挫折

Regeneron(REGN)和Sanofi的市值分別下滑18.7%和13.8%，主要原因是其合作開發的IL-33單克隆抗體itepekimab在第三期試驗中未能達成主要終點。這對Sanofi來說是一大挫折，因為原計畫在2025年下半年申請美國和歐盟的上市許可。

Merck & Co市值下跌11.8%

Merck & Co(MRK)在2025年第二季市值下降11.8%，主要受到其Gardasil疫苗在中國市場表現不佳的影響。該疫苗在2025年第一季的全球銷售額下降40%，至13億美元。

美國關稅政策對市場的影響

美國計畫對藥品進口課徵250%的關稅，預計將在2025年第三季進一步影響股價。生技製藥公司開始面臨美國藥價壓力的增長，如Regeneron的Eylea，導致2025年第二季市值大幅下降。然而，Alnylam和諾華等公司在這些挑戰中展現了韌性，財務表現依然強勁。

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