Oklo 以微型核反應爐攻大企業市場，搭上 AI 能源鯨吞熱潮後股價一年狂漲近 1,000%，但高市值與法規障礙考驗長期競爭力。

隨著人工智慧（AI）全面掀起產業大洗牌，與之相伴的能源需求爆炸，也讓核能新創公司 Oklo（NYSE: OKLO）股價在美股市場成為最勁爆的黑馬。過去一年，Oklo 完成與 AltC Acquisition Corp（由 OpenAI 掌舵人 Sam Altman 支持的 SPAC）合併，股價從約 7 美元飆漲至超過 75 美元，投資人若去年投入一萬美元，現已破十萬美元，成長近十倍，震撼能源與科技投資圈。

Oklo 之所以能在短期內躍身話題焦點，主要因其主打的微型核反應爐（microreactor），相較傳統大型核電廠，具有小型、模組化、建置快速等優勢，不僅適合於偏遠地區、礦場、軍事基地，也非常契合當下 AI、高速雲端運算數據中心對於大量、穩定的能源需求。無怪乎全球數據中心巨擘 Equinix（NASDAQ: EQIX）搶先下訂 20 台微型核反應爐並簽下一份 500 MW 的長期購電協議，預備支應未來 AI 應用的能源鯨吞熱潮。

Oklo 不只掌握策略性夥伴合作，還從 Centrus Energy 獲得高效、低成本的 HALEU（高濃縮鈾）燃料供應，並購 Atomic Alchemy 跨足高價值醫用放射性同位素市場，2026 年全球預估市值高達 55.7 億美元。公司擁有約 5.34 億美元充沛現金流支撐長期營運，戰略布局明確且以潛在長約售電模式掌握穩定未來現金流。

然而，Oklo 目前仍屬未獲利的新創企業，尚未取得美國核能設計相關的全部法規核准，商轉時程充滿不確定性。相較於已克服部分法規障礙的 NuScale Power，Oklo 還需展現技術可靠性及實際規模擴建能力。再者，高達 110 億美元市值背後，利空與波動並存，對於投資人來說風險極高，尤其在市場熱捧的 AI 概念股如 Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Microsoft（NASDAQ: MSFT）等科技巨頭依然吸金，能源題材是否能長期支撐股價，尚待時間證明。

隨電力消耗預期至 2027 年年增 4%，Oklo 若能順利推動商業運轉，確實有潛力成為能源新潮流。然而投資人需警惕現階段的估值與法規挑戰，熱錢炒作下的高報酬，可能伴隨更劇烈回檔。保守投資者可考慮布局核能 ETF 等分散風險工具。總體而言，核能微型化與 AI 應用融合前景可期，但真正改寫產業格局前，Oklo 還需跨越技術、監管與市場多重關卡。

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