美國聯準會公布大銀行資本要求新制，Morgan Stanley與Deutsche Bank傾向調整資本結構，預期將牽動全球金融業營運策略與投資佈局。

美國聯準會（Federal Reserve Board）近日宣布，將自2025年10月1日起正式實施針對大型銀行的最新資本要求，此舉不僅強化了美國金融體系的韌性，也將對全球銀行業的佈局帶來深遠影響。此次實施的新規定，依據先前公布的壓力測試結果，針對不同銀行制定了個別、層級分明的最低資本門檻，其中以德意志銀行（Deutsche Bank, NYSE:DB）美國分行備受關注，其資本要求達全美之最。

本輪調整的核心目的，在於提升金融機構因應經濟與市場波動的能力。根據聯準會規劃，所有屬於規模達標的大型銀行必須於明年第四季起，依新規定進一步強化自有資本比率，涵蓋日常營運到應對極端衝擊。但值得注意的是，華爾街重量級銀行Morgan Stanley（NYSE:MS）已正式向聯準會提出申請，要求下修其壓力資本緩衝（SCB），以因應成本可能攀升及業務調整上的壓力。迄今，聯準會仍在審查該申請案，尚未決定最終結果。

在分析人士看來，隨著資本門檻的提高，銀行勢必得重新評估自身資本配置與分紅政策。部分專家認為，這將影響銀行放貸意願，甚至可能波及資本市場的活絡度。儘管如此，反對意見亦逐漸浮現，質疑高度資本要求是否會限制銀行創新與業務成長空間，並增加合規成本。

事實上，此次資本新制與過去十年金融危機後推動的監管改革相互呼應，反映美國對大型金融機構控制風險的高標準。國際投資者普遍認為，高資本要求雖短期內壓抑銀行業獲利能力，但長遠有助於提升金融體系透明度、降低系統性風險。值得注意的是，在歐洲銀行，包括德意志銀行，也正面臨資本結構與監管標準升級的壓力，跨國金融集團勢必得同步調整全球業務布局。

展望未來，隨著資本新規逐步落實，大型銀行競爭態勢將發生微妙變化。能否以靈活策略因應監管升級，維持獲利成長與資本效率成為全球金融業者的重大考驗。市場參與者普遍認為，美國聯準會此舉將成為全球銀行業資本管控的新指標，未來其他主要經濟體是否跟進，還有賴後續觀察。

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