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川普關稅效應延續、Fed降息策略搖擺，全球市場進入第4季依舊充滿不確定性。本期〈特別企劃〉將，解析2025年第4季投資攻略，帶讀者掌握布局關鍵。
根據統計，台股大盤第4季低點經常落在10月底至11月初之間，12月迎來年終作帳行情。8月19日大盤突破歷史新高，最高來到24,551點，但卻收黑，加上8月20日帶量重挫，盤勢開始回檔修正，預期第4季將先蹲後跳，下一個要挑戰的高點是25,000點。
市場預期聯準會（Fed）遲早會降息，最快可能是在9月，濃厚的預期心理讓資金行情提前發酵，激勵大盤突破歷史新高，但量能明顯不足，形成高檔價量背離，8月下旬開始回檔修正，建議逢高先減碼，備妥現金，耐心等待回檔整理結束，擇優布局。
今（2025）年4月台股重挫，大量融資斷頭出場，許多投資人遲遲不敢進場，但8月以來融資水位開始加速上升，盤面氣氛轉為樂觀，連原本走勢溫吞的AI伺服器電源供應器龍頭台達電(2308)也變身大飆股，股價最高漲到695元，本益比超過30倍，這是AI主流股過熱的警訊。
AI主流股漲多拉回 盤勢過熱要先降溫
另一方面，AI伺服器組裝代工大廠廣達(2382)、緯創(3231)股價漲多拉回，籌碼在高檔逐漸鬆動，利多消息頻傳的鴻海(2317)則落後補漲。觀察外資操作手法，有「拉鴻海，出廣達、緯創」的跡象，可能要等鴻海從「補漲」轉為「補跌」之後，類股才會慢慢落底。
台光電(2383)、台燿(6274)、金像電(2368)等PCB（印刷電路板）上下游族群，受惠AI伺服器需求強勁，業績大好，7月以來股價大漲，但8月下旬紛紛漲多拉回，空手的投資人不用急著進場，耐心等待買點浮現（價穩量縮，股價不再創波段新低）。
至於台積電(2330)，目前仍是相對便宜的AI晶片龍頭股，在1,200元上下盤整，公司看好第3季旺季效應，但相對保守看待第4季營運。觀察台積電歷年走勢，下一波漲勢可能要等到年底或明年初（法說會前）啟動。
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