【美股盤前】風險偏好轉弱AI與零售成主軸，(2025.08.19)

風險偏好轉弱，AI與零售成今日主線

台灣時間8月19日晚上，美股期貨多數走低，前一交易日三大指數幾乎持平收盤，盤前情緒轉向保守。市場焦點集中在Intel獲軟銀注資、Palo Alto Networks財報與前瞻優於預期、Home Depot業績略遜但維持全年指引，以及Apple擴大在印度的iPhone產能配置，同時AI泡沫爭議持續升溫牽動科技股評價面。

期貨走勢偏弱，債息持平油價回落

那斯達克100期貨小跌約0.1%，標普500期貨小幅下滑，道瓊期貨小幅上揚。10年期美債殖利率變動不大，能源價格走弱，國際油價回跌逾1%，金價小幅走高，顯示避險需求略有增溫。加密資產方面，比特幣約11.56萬美元，整體風險資產溫和承壓。

家得寶數據偏軟，全年指引不變

Home Depot(家得寶，HD)公布第二季調整後每股盈餘4.68美元、同店銷售年增1.0%，皆低於Visible Alpha彙整的市場預期，營收452.8億美元、年增4.9%則符合共識。公司延續5月所釋出的2025會計年度展望，並持續因應關稅帶來的價格壓力。數據顯示居家改善需求維持溫和，雖未優於預期但無顯著惡化，家得寶盤前股價在初步下挫後轉為小幅走高，零售與耐久財鏈個股走勢受此牽動。

英特爾獲資金挹注，資本強化題材受關注

Intel(英特爾，INTC)盤前大漲約5%，主因日本軟銀集團宣布以每股23美元、投入20億美元購股。消息出爐之際，市場亦傳出美國政府考慮持有英特爾股份，該公司執行長近期與美國總統川普會面引發關注。對於正積極投入先進製程與代工的英特爾而言，外部資金挹注與政策面支持有助資本支出與轉型計畫，亦加深投資人對AI硬體供應鏈資本循環的討論，不過評價重估節奏仍取決於製程時程與客戶動能兌現。

資安支出韌性，帕洛阿爾托網路財測優於預期

Palo Alto Networks(帕洛阿爾托網路，PANW)盤前勁揚逾6%。公司公布第四季調整後每股盈餘0.95美元，營收25.4億美元、年增16%，雙雙優於Visible Alpha彙整的預期；對當季與2026會計年度的獲利與營收指引亦高於市場共識。公司同時宣布創辦人暨技術長Nir Zuk退休。數據強化市場對雲端、防護與平台整合需求的信心，資安類股可望延續相對強勢的基本面脈絡。

供應鏈再平衡，蘋果擴大印度iPhone產能

Apple(蘋果，AAPL)據彭博報導正在印度五座工廠擴大iPhone生產，並於新一代iPhone 17全系列在地生產，目的是降低自中國出口至美國的關稅影響。蘋果本月稍早於白宮宣布追加1000億美元投入美國製造基地，顯示其全球生產版圖持續多元化。蘋果盤前小跌，市場評估產能轉移對供應商分工與交期安排的結構性影響，相關台系供應鏈長線布局亦受關注。

AI泡沫爭議升溫，情緒分化延續

OpenAI執行長Sam Altman表示AI產業正處於投資人過度興奮的階段，同時仍強調AI的長期重要性。OpenAI正洽談約60億美元的售股交易，估值約5000億美元；Altman也提到美方可能低估中國在AI上的進展。市場觀點並不一致，部分華爾街分析師認為雖有局部過熱，但中長期實質影響仍被低估，產業研究機構則強調AI並非同質市場、領先者與追趕者分化明顯。相關言論為大型科技與AI鏈評價帶來邊際調整壓力。

國際股市訊號溫和，亞股分歧歐股微漲

前一交易日美股三大指數漲跌幅均小於0.1個百分點，顯示在零售財報密集登場前市場採取觀望。歐股方面，STOXX Europe 600小幅上揚0.08%；亞股走勢分歧，軟銀集團股價一度下挫逾5%，反映其投資動作與情緒面波動。國際股市表現整體偏中性，對美股開盤情緒影響有限，但個別消息股波動加劇。

地緣政治變數仍存，白宮會談增添不確定性

外電報導美國總統川普與烏克蘭總統澤倫斯基會面，為與俄羅斯總統普亭的三方對話鋪路，並討論安全保證方案，市場消息指出涉及約900億美元的美製武器採購。地緣風險對防務產業、能源與大宗商品情緒可能產生短線影響，投資人持續評估衝突路徑對資金與避險需求的牽動。

盤前資金動向，波動集中於財報與單一消息股

家得寶、英特爾、帕洛阿爾托網路與蘋果成為盤前最受關注的權重股與題材股，期貨盤波動雖小，但個股走勢差異拉大。油價回落對航空與運輸等成本敏感產業相對有利，金價走高顯示避險需求存在，科技權重股則受AI評價討論與個別消息交織影響，盤面輪動恐更依賴基本面與事件催化。

利率錨定情緒，零售財報節奏為短線主軸

在缺乏重大宏觀數據的時段，10年期美債殖利率穩定度成為估值敏感度的重要錨點，金融條件變化將持續牽引風險偏好。零售財報週進入關鍵路段，居家改善、一般零售與雲端資安等子產業對需求輪廓的最新描述，對美股短線價量結構影響度提升，指數表現易受權重股單日訊息驅動。

風險與機會並存，關注資金流與定價彈性

整體來看，期貨指數偏弱、商品與債市訊號中性，搭配AI泡沫爭議與企業端實際數據交錯，今天盤前呈現審慎偏向。焦點在資安表現優於預期、半導體資本題材升溫與零售龍頭體質穩健而非亮眼三線並進的格局。投資人可持續觀察量能是否集中於少數權重與題材股、油金背離對風險偏好的暗示，以及後續財報與管理層指引對全年成長軌跡的修正幅度。

版權聲明

本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

CMoney 研究員

CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。