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醫療保險走強撐住道瓊科技與半導體承壓。

美股盤中走勢分歧，道瓊在醫療保險股強彈帶動下小幅走揚，而標普與那斯達克受科技與半導體回檔拖累下挫。市場對降息的短期押注降溫，加上關稅不確定性升高，使資金轉往防禦與現金流穩健標的，成長與高估值題材承壓。

指數分歧費半回檔拖累大盤動能。

道瓊工業指數暫報45038.68，上漲0.28%，標準普爾500指數暫報6458.38，下跌0.16%，那斯達克綜合指數暫報21638.35，下跌0.33%，費城半導體指數暫報5751.5，下跌2.28%。盤面資金集中在醫療保險與部分雲端軟體，半導體設備賣壓沉重，整體風險偏好走弱。

巴菲特建倉消息點燃醫療保險多頭。

UnitedHealth Group(聯合健康，UNH)在波克夏 Berkshire Hathaway(波克夏，BRK.B)揭露持有500萬股、期末市值約16億美元後，盤中勁揚約13.8%，推動道瓊與醫療保險類股整體上行，同業買盤同步轉強，凸顯資金對穩健獲利與現金流資產的偏好回歸。

半導體設備展望保守與關稅擔憂引發急跌。

Applied Materials(應用材料，AMAT)因當季展望不如預期並提及宏觀與關稅不確定性衝擊，盤中重挫約13.7%，拖累KLA(科磊，KLAC)與Lam Research(科林研發，LRCX)分別下跌約8.0%與7.0%，費半同步回檔。關於半導體進口關稅的政策風向令供應鏈情緒承壓，投資人對中國相關需求與訂單能見度轉趨保守。

零售支撐消費但降息預期降溫壓抑成長股。

最新零售銷售月增約0.5%，略低於市場共識的0.6%，顯示消費仍具韌性但動能有限。先前生產者物價指數高於預期，帶動殖利率小幅走高，使降息押注降溫，對高本益比與長久期資產相對不利，科技與半導體因此成為盤面調節主軸之一。

大型科技走勢分化資金自高估值題材撤退。

Nvidia(輝達，NVDA)盤中下跌約1.26%，Tesla(特斯拉，TSLA)與Apple(蘋果，AAPL)各自回檔約1.39%與0.92%，Amazon(亞馬遜，AMZN)小跌約0.33%。相對地，Microsoft(微軟，MSFT)與Meta Platforms(臉書，META)分別上揚約0.44%與0.86%，Alphabet(Google母公司，GOOGL)走高約1.62%，顯示資金在大型權值股中採取更為精選的配置。

雲端軟體獲評等上調帶動族群情緒。

Salesforce(賽富時，CRM)受券商D.A. Davidson上調評等並指激進投資人Starboard Value加碼投資的催化，盤中走高。雲端與企業軟體族群在景氣擔憂下相對受青睞，投資人聚焦自由現金流與回購紀律等防禦屬性。

再生能源族群強攻吸引短線資金。

Enphase Energy(Enphase Energy，ENPH)與First Solar(第一太陽能，FSLR)盤中分別大漲約13.0%與12.1%，展現市場在高波動環境下對政策受惠與長期成長題材的短線追價意願。相較半導體設備的估值與景氣循環風險，再生能源個股以題材性與基本面韌性吸引資金流入。

政策傳聞推升英特爾但細節未明。

Intel(英特爾，INTC)在傳出政府考慮以美國晶片與科學法案資金入股的消息後走高，惟相關架構與時程尚未明朗。市場同時關注可能對半導體進口加徵關稅的後續訊息與國際高層會晤結果，政策不確定性使供應鏈評價面臨再平衡。

個別監管消息牽動醫療與電商新創。

Hims & Hers Health(Hims & Hers Health，HIMS)因聯邦貿易委員會據報調查其商業實務而下滑，投資人評估監管變數對成長股溢價的影響。醫療與健康電商新創普遍受交叉補貼、獲客成本與監管風險牽動評價。

商品與匯市顯示風險偏好降溫。

油價與金價期貨走低，美國10年期公債殖利率小幅走高，美元對歐元、英鎊與日圓轉弱，多數主流加密資產回檔。跨資產走勢反映股市風險偏好趨緩與資金在防禦資產與外匯部位間的重新配置。

後續觀察聚焦關稅細節與企業指引真實力道。

投資人將持續追蹤半導體關稅政策的具體內容、醫療保險類股是否延續資金流入、以及半導體設備廠對中國訂單與庫存調整的最新說法。同時，殖利率走勢與通膨相關數據仍是評估估值折現與風險偏好的關鍵變數，將左右成長股與價值股的相對表現。

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