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過去10年的統計資料顯示，台股加權指數7月上漲居多，今年也不例外，但股價波段漲多之後，大多數上市櫃公司在8月將面臨公布第2季財報的考驗，股價往往先震盪拉回。
台股今（2025）年7月上旬走勢強勁，主要是市場預期7月17日台積電(2330)法說會偏正面，加上美國對等關稅議題鈍化。不過，8 月中為上市櫃公司公布第2季財報期限，大部分利多已反映在股價中，股價若在高檔反而要提防賣壓，最好等股價回檔整理過後找買點。
自創辦人張忠謀時代，到後來劉德音、魏哲家接棒，台積電調降年度財測的情況其實很罕見，這使得台積電法說會內容成為具有公信力的市場標竿。
魏哲家本身是業務出身，他主持台積電法說會，整體基調相對偏樂觀，善於淡化法人提出的各種潛在疑慮，而他大多數時候也沒讓市場失望。因此，近年每逢台積電舉行法說會的時間逼近，外資等投資大戶往往領先卡位，外資券商摩根士丹利甚至在法說會前就樂觀預期「台積電將上調全年營收財測」，股價也驚驚漲。
台積電法說會釋出的第2季財報、第3季展望都優於預期，數字非常亮眼，甚至還將美元營收成長目標由24%～26%調高至約30%。法說會隔日（7月18日）台積電股價一度挑戰歷史高點1,160元，但收盤僅上漲2.21%，顯然短線的激勵效果很有限，而加權指數同步開高震盪壓回，24,000點已成為短線壓力。
台積電第3季展望佳 蘋果折疊手機題材發酵
受惠於客戶提前拉貨，台積電第2季稅後EPS為15.36元，創歷年單季新高，主要成長動能來自HPC（高效能運算），尤其是AI（人工智慧）。這突顯了它在HPC先進製程近乎獨占的地位，不僅擁有定價權，成本控管能力也很強，而台幣升值的衝擊低於預期。
展望第3季，台積電預估合併營收約318～330億美元，將再創新高，以前述預估平均值來看，季增8%，主要是受惠於蘋果新機以及輝達（Nvidia）AI新晶片。此外，輝達甫獲准恢復降規的 H20 AI 晶片出口到中國，下半年銷量可望顯著提升。
不過，輝達的通用型AI晶片單價偏高，其大客戶包括亞馬遜等大型資料中心業者，近年積極開發CP值較高、客製化的特殊用途ASIC AI晶片，包括世芯-KY(3661)、巨有（8227）等國內ASIC 業者可望中長期受惠；手機晶片大廠聯發科(2454)也開始提供ASIC設計服務，有助於提升股價本益比。
蘋果預計今年9月發表新機iPhone 17，雖然市場期待不高，但對於台積電為首的蘋果供應鏈來說，8、9月仍是拉貨旺季。相較之下，市場更期待蘋果可能在明年9月推出的第一款折疊手機（搭載功能較強的AI應用），相關題材已開始發酵，核心概念股如新日興(3376)值得留意。
蘋果iPhone概念股近年表現平平，今年還面臨台幣升值、美國對等關稅等新變數，但大立光(3008)、華通(2313)、臻鼎-KY(4958)、台郡(6269)等iPhone概念股在低檔整理已久，今年最低迷狀況已過，明年iPhone升級換機潮的題材或許會在今年下半年發酵，帶動相關個股表現。
鴻勁半導體測試設備 具競爭優勢引法人關注
台積電今年資本支出維持在380～420億美元不變，並預告未來幾年的資本支出不太可能大幅減少。台積電上半年累計資本支出已達196.9億美元，重點支出項目為服務HPC（包括AI）晶片客戶的先進封裝，相關的晶片測試設備商鴻勁(7769)、旺矽(6223)明顯受惠。
一般投資人對鴻勁較陌生，但它是全球半導體測試設備業界的耀眼新星，能精準模擬超低溫測試環境為其全球競爭優勢之一，在高階AI晶片測試扮演關鍵角色，今年前6月累積營收達127.97億元，年增率高達134.79%，已逼近去年全年營收，法人預估下半年到明年持續高成長。
鴻勁去年11月登錄興櫃，耀眼的業績與產業地位吸引投資法人大戶高度關注，公司已於今年7月送件申請上市，若順利通過證交所上市審議，預估今年底將轉上市掛牌，加入「千金股」行列，主動積極型投資人可留意掛牌前逢低布局的時機。
AI伺服器成長動能延燒 消費電子期待降息東風
AI伺服器仍是台灣科技股下半年主要成長動能來源，除了晶圓代工龍頭台積電，其它包括銅箔基板(CCL)龍頭台光電(2383)、電源供應器龍頭台達電(2308)、散熱龍頭奇鋐(3017)、滑軌龍頭川湖(2059)等，近期股價相繼創下歷史新高，投資人切莫追高，最好是耐心等拉回找買點。
至於低迷已久的消費電子族群，股價何時會轉強，主要看美國聯準會（Fed）何時啟動「預防性降息」（號稱預防景氣衰退，有利於提振消費）。目前市場預期Fed最快9月開始降息，但也可能12月才開始降息。
由於擔心貿易戰將推升通膨，現任Fed主席鮑爾遲遲不配合美國總統川普的降息要求。如果鮑爾不辭職，他的任期到明年5月結束，而川普近期已開始物色其繼任人選，市場預期下屆Fed對於降息的配合度相對高，這有利於資金行情最慢在今年第4季發酵。
留意低基期傳產原物料股 川普關稅利空逐漸鈍化
除了消費電子族群，低基期傳產股、特定原物料股亦可望受惠即將到來的資金行情，值得留意，例如：製鞋股志強-KY(6768)、鈺齊-KY(9802)；塑化及電子材料股南亞(1303)；生技保健類股綠茵(6846)。
至於川普對等關稅，台灣可能要到7月底才會收到「通知函」，預期稅率為20%～25%，但市場最恐慌階段早已過去，加上川普說詞常反反覆覆，利空已逐漸鈍化。
即便日本收到高於預期的稅率通知函，日股仍持續上漲；歐盟被川普威脅要課30%高關稅，但德國（歐盟老大）股市仍創下歷史新高。
總而言之，只要台灣被課的稅率低於中國、日本、韓國等主要貿易競爭對手，就不算太糟，且未來仍有談判協商、動態調整的機會，後續相關利空或疑慮若引發股市漲多回檔，投資人宜逢低找買點，選股則必須更加著重企業本身的競爭力、應變能力，而產業（或次產業）龍頭股通常是首選。
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