【匯金油整理】取消補助衝擊業務,特斯拉盤前跌逾 6%

蔡誠圃

蔡誠圃

  • 2025-07-24 18:21
  • 更新:2025-07-24 18:22
【匯金油整理】取消補助衝擊業務,特斯拉盤前跌逾 6%

Trump:「協商國太多,預期提出最低稅率15%的簡單關稅。」

政策動向上,白宮(The White House)昨(23)日在官網發文公告,宣布美國人工智慧行動計劃,並於文內附上《贏得人工智慧競賽:美國人工智慧行動計畫》,

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(白宮貼文宣布美國人工智慧行動計劃 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

大致摘要如下:

📌 1.美國正式發布《人工智慧行動計畫》為了維持全球AI領導地位:將AI視為國家安全與經濟競爭力的核心,推出此行動計畫作為全面國策藍圖,涵蓋技術、治理、產業與社會層面。
備註:與2023年《AI行政命令》銜接,進一步制度化
📌 2.投入超過250億美元聯邦資金發展AI生態系:2025~2030年間將透過多部門(DOE、DOD、NSF等)挹注資金,用於AI晶片研發、運算基礎設施、開源模型、安全驗證及教育訓練。
備註:此舉對抗中國與歐洲等地的AI產業補貼。

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(將透過多部門挹注資金發展AI 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

📌 3.推動「全國AI運算研究資源(NAIRR)」的落實:打造一個全美共享的AI雲端算力平台,支援大學、初創企業與政府研究人員免費或優惠取得AI訓練資源。
備註:這項計畫早在2023年即開始規劃,現由國科會(NSF)正式啟動。
📌 4.訂定AI安全與測試標準:建立「可信AI認證機制」:由NIST主導開發AI系統評估標準,包括可解釋性、公平性、安全性、對抗性與隱私保護。
備註:目標是讓AI部署前能有合格審查、避免災難性失誤。

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(試圖打造全美共享的AI雲端算力平台 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

📌 5.成立AI風險管理委員會(Artificial Intelligence Safety Board):由國安會主導,與商務部、能源部、國防部共同監控高風險AI使用,包括軍事、基礎設施、核子、金融等領域。

📌 6.宣布AI出口管制框架將進一步強化:針對開源模型、AI晶片、AI雲服務與多模態大型模型(如GPT-5類型)之跨境使用將列入戰略物項清單,受控出口。
備註:此項政策主要針對中國等潛在競爭對手,防止技術外流。

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(將加強AI出口管制 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

📌 7.加強勞動力轉型與AI職業安全法規:由勞工部與教育部制定AI對工作影響評估指南,同時擴增AI技能職訓項目,納入「AI素養」為基礎教育目標。
📌 8.國防部啟動「AI防衛加速器(AIDA)」計畫:快速整合AI於戰場情報、無人載具、自主武器等應用,同時強調人類指揮優先原則(Human-in-the-Loop)。
備註:呼應國會近月批准的《AI國防技術現代化法案》。

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(加速啟動AI國防 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

📌 9.強化與盟國合作建立AI規則與聯盟網路:白宮將與G7、Quad、NATO、OECD等架構合作,建構共通的AI治理規範與資訊共享平台。
備註:也包括與日本、韓國及歐盟就AI出口與技術規範協調。

📌 10.指定「AI國家戰略顧問」統籌政策整合:白宮任命AI領域專家擔任AI特使,協調國內各部會與國際談判,並每半年向總統簡報AI發展動態。
備註:職責類似過往的「氣候特使」或「科技顧問」架構。

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(強化與盟國間的聯盟AI網路 資料來源:The White House)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

本次《人工智慧行動計畫》也令市場關注,未來可能推動AI出口管制條例2.0版(特別針對先進AI模型與晶片流向中國進一步約束),以及H100、MI300等高階AI晶片的出口政策是否改變。

關稅部分,川普(Donald Trump)昨(23)日在《人工智慧峰會》上發表演說並簽署行政命令,提及關稅時表示:「將會對一些國家實施非常簡單的關稅政策。由於涉及的國家太多,無法與每個國家談判協議,所以我們會實施一個簡單直接的關稅制度,稅率介於15~50%之間,有些國家我們關係不太好,所以就直接設定50%的關稅,就是這樣。」

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(Trump表示會實施一個簡單直接的關稅制度,稅率介於15~50%之間 資料來源:CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

貨幣政策動向上,川普(Donald Trump)於自家媒體Truthsocial上發文表示:「我們國家的房地產市場發展落後,是因為鮑爾(Jerome Powell)拒絕降低利率。利率過高,家庭受損,甚至我們國家也因為「太遲」而不得不支付高於正常水準的利率。我們的利率應該比現在低三個百分點,這樣每年就能(作為一個國家)節省1兆美元。聯準會這個固執的傢伙就是不明白,他從來都不明白,也永遠不會明白。董事會應該採取行動,但他們沒有勇氣這麼做。」

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(Trump表示利率應該比現有水平低3個百分點 資料來源:Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

而Fed傳聲筒Nick Timiraos貼文表示:「總統表示,如果美聯儲降低短期利率,美國的利息支出將每年減少1萬億美元。美國在2024年的利息支出上花費了 1.1 萬億美元,因此這種說法幾乎不可能是真的。」昨(23)日美股四大指數漲多跌少,終場漲跌幅落於-0.02~+1.14%之間,美股財報季仍為短線焦點。

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(Timiraos表示川普降息省利息支出的說法不太可能為真 資料來源:Nick Timiraos' X)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

全國房地產經紀人協會:「市場暫時出現供應過剩。」

昨(23)日美國6月成屋銷售總數年化錄得393萬戶,低於市場預期的400萬戶,與前值的404萬戶,
美國6月成屋銷售年化月率錄得-2.7%,低於市場預期的-0.70%,與前值的1%,

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(美國6月成屋銷售總數 資料來源:National Association of REALTORS®)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

由上來看,全國房地產經紀人協會(National Association of REALTORS®)昨(23)日公布的數據顯示,美國6月成屋銷售僅錄得393萬戶,月減2.7%,銷售價格中位數為43.53萬美元,年增2.0%,庫存量4.7個月,對比2024同期增加0.7個月,以地區來看,東北部、中西部和南部地區表現月減,西部地區則小幅月增。對比2024同期,則是東北部、西部地區的銷售額年減,而中西部、南部地區的銷售額表現年增,

NAR首席經濟學家Lawrence Yun對數據表示:「創紀錄的房價中位數凸顯了美國房主財富的持續增長,這是房屋所有權帶來的好處。過去五年,普通房主的財富增長了140,900美元,多年來供應不足導致房價創歷史新高。房屋建設持續落後於人口成長,這阻礙首次購屋者進入市場。儘管目前一些市場似乎出現了暫時的供應過剩,但未來幾年仍需要增加供應以增加首次購屋者的比例。

高抵押貸款利率導致房屋銷售持續處於週期性低點。如果平均抵押貸款利率降至6%,我們的情景分析顯示,將有16萬租屋者成為首次購屋者,現有房主的銷售活動也將增加。擴大房地產市場的參與度將提高勞動力的流動性,並推動經濟成長。如果2H25抵押貸款利率下降,全國房屋銷售預計將因強勁的收入成長、健康的庫存以及創紀錄的就業數量而增長。」

昨(23)日美元指數震盪收跌0.15%,失守月線。本週數據留意今(24)當週初請領失業金人數、美國7月標普全球製造業、服務業、綜合PMI初值、美國6月新屋銷售總數;週五(25)美國6月耐久財訂單月率。

 

關稅下限上調,金市回測5日線等待風向

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮尚未改變(6月CPI、PPI無復甦跡象),中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%,但中國「內需不足,失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>),寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決,雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景,仍須留意資金集中在科技股,但金、傳板塊相對難有提振的風險,恆生今(24)日收漲續創波段高,上證今(24)日收漲,維持5日線向上攻高格局,

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(恆生指數日K 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

昨(23)日美元指數震盪收跌0.15%,失守月線,收復失守月線前,將相對給美元計價的金市多方讓出表現空間,2、3、5年期美債殖利率收漲,多方搶回月線,相限制不孳息的金市多方力道,市場持續關注的關稅動向上,川普(Donald Trump)宣布無法與每個國家談判協議,所以會實施一個簡單直接的關稅制度,稅率介於15~50%之間,對比過往基礎的10%關稅,下限有所上調,令08/01前市場在關稅部份仍審慎看待,昨(23)日黃金/美元終場收跌1.29%,以3,386.86元/盎司作收,未能突破06/16黑K後向下回測5日線。

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(黃金/美元日K 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

庫存低於市場預期,美、布油半年線下觀望關稅

油市上,供給面部分,OPEC 07/05公布的新聞稿顯示:「八個參與國將於2025/08起,從2025/07月產量基準調增54.8萬桶/日,調增幅度高於先前3個月的41.1萬桶/日。」增產前景加重市場對供過於求的觀望;需求面上,05/26為美國陣亡將士紀念日,至09/01勞動節為北美駕車旅行旺季,燃油需求架構底部支撐,

庫存數據部分,
API當週庫存數據錄得-57.7萬桶,高於市場預期的-64.6萬桶,低於前值的83.9萬桶,
汽油庫存錄得-122.8萬桶,低於市場預期的-100萬桶,與前值的193.1萬桶,
精煉油庫存錄得348萬桶,高於市場預期的-108萬桶,與前值的82.8萬桶,

EIA當週庫存數據錄得-316.9萬桶,低於市場預期的-156.5萬桶,高於前值的-385.9萬桶,
汽油庫存錄得-173.8萬桶,低於市場預期的-90.8萬桶,與前值的339.9萬桶,
精煉油庫存錄得293.1萬桶,高於市場預期的-113.5萬桶,低於前值的417.3萬桶,
汽油產量錄得28.2萬桶/日,高於前值的-81.5萬桶/日,
精煉油產量錄得9.5萬桶/日,高於前值的-10.9萬桶/日,

隨08/01磋商截止日逼近,除美歐關稅(歐盟委員會計劃向歐盟成員國提交反關稅提案,預期將對價值930億歐元的美國商品徵收關稅,預計今(24)日進行投票,但最終措施要到08/07才會生效。)引發市場觀望,川普(Donald Trump)宣布廣泛的關稅課徵範圍落於15~50%,對比過往基礎稅率的10%,下限有所提高,同樣令市場審慎看待尚未順利商談國家的後續反應,昨(23)日美、布油終場分別收跌0.05%、0.07%,多空續爭半年線,

短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展,與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁,令俄油重返油市,中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

取消補助衝擊業務,Tesla盤前跌逾6%

S&P500指數11大板塊漲10跌1,醫療保健、工業2大板塊終場分別收漲2.05%、1.79%,表現較佳,僅公用事業板塊終場收跌0.75%,表現較弱,

成分股中,Lamb Weston、GE Vernova終場分別收漲16.31%、14.58%,表現最佳,Enphase Energy、Fiserv終場分別收跌14.16%、13.85%,表現最弱。尖牙股部分,Meta漲幅1.24%,Amazon漲幅0.36%,Netflix跌幅1.12%,Apple跌幅0.12%,Alphabet跌幅0.31%,

道瓊成分股漲多跌少,Merck & Co.、UnitedHealth終場分別收漲2.90%、2.59%,表現最佳,Travelers、Coca-Cola終場分別收跌0.76%、0.72%,表現最弱。費半成分股漲多跌少,AMD、台積電ADR終場分別收漲2.54%、2.44%,表現最佳,Texas Instruments、Microchip終場分別收跌13.34%、6.66%,表現較弱。

值得留意的是,先前提及,Tesla在先前2Q25的交車表現不佳,外部面臨競爭(智能自駕領域部分,京東、比亞迪陸續宣布插足L4階段,無人計程車服務部分,則有Lucid、Uber、Nuro共同發布新聞稿,宣布推出專為Uber計程車平台打造的下一代全球Robotaxi計劃),而昨(23)日Tesla公布2025財年第二財季營運報告,汽車總營收錄得166.61億美元,季增19.28%,年減16.18%,,能源與存儲營收錄得27.89億美元,季增2.16%,年減7.46%,服務與其他收入錄得30.46億美元,季增15.46%、年增16.79%,

總營收224.96億美元,季增16.34%,年減11.78%,主要受到交付量下降、監管信貸收入下降、混合,車輛平均售價(ASP)降低、平均售價下降 + 服務和其他增長,能源生產和存儲收入下降導致;總毛利38.78億美元,季增22.99%,年減15.29%,GAAP總毛利率17.2%,季增0.9個百分點,年減0.8個百分點;營業利益9.23億美元,季增1.31倍,年減42.49%,營益率4.1%,季增2個百分點、年減2.2個百分點,除因監管信貸收入下降、車輛交付量下降待來的影響,也受人工智慧和其他研發專案推動的運營費用(例如重組和 SBC)增加影響;調整後息稅折舊攤銷前利潤34.01億美元,季增20.85%,年減7.43%,調整後息稅折舊攤銷前利潤率15.1%,季增0.5個百分點,年增0.7個百分點,非GAAP EPS 0.40美元,季增48.14%,年減23.07%,

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(Tesla 2025財年第二財季營運簡明表 資料來源:Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

簡報中,Tesla對於第二財季營運表示:「2025年第二財季是Tesla歷史上的一個開創性時刻:我們開始從領先的電動汽車和可再生能源行業轉變為人工智慧、機器人和相關服務的領導者。我們的第一個Robotaxi服務於6月在奧斯丁推出。雖然該服務的初始範圍有限,但我們相信我們的自動駕駛方法『一種純攝像頭架構,其神經網路根據我們全球數百萬輛車隊的數據進行訓練』使我們能夠不斷提高安全性、快速擴展網路並提高盈利能力。我們繼續擴大我們的車輛產品範圍,包括在6月首次生產更實惠的車型,並計劃於2H25量產。此外,我們還繼續開發Semi和Cybercab,兩者都計劃於2026年量產。」

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(Tesla對2025財年第二財季營運簡述 資料來源:Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

雖然提供平價車款相關消息(6月首次生產更實惠的車型,並計劃於2H25量產),但交車數據、獲利表現不佳,加上馬斯克(Elon Musk)於財報會議上表示美國政府取消電動車補貼後,會衝擊車輛銷售業務,令觀望延續至今(24)日,由今(24)日Tesla盤前至撰稿時來看,下跌幅度已超過6%。

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(Teslaq盤前 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

原台股盤後:連結點我 → 無人機、機器人產業升級關鍵,外資連買布局

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菜圃股倉網站:http://www.tpshouse.tw FB社團:http://bit.ly/2utDtRJ FB粉絲頁:http://bit.ly/2UYQRcc - 從小偏好儲蓄,於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發,開始對股市產生好奇,於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資,目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章,希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。

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