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川普最新22國家關稅，及半導體關稅動向

• 22個國家最新關稅，尚未出現台灣
  9日凌晨再公布八個國家的關稅（當中巴西最高為50%）：巴西50%、斯里蘭卡30%、阿爾及利亞30%、伊拉克30%、利比亞30%、汶萊25%、摩爾多瓦25%、菲律賓20%。
  前兩日第一波公布的14個國家的關稅：日（25%）、韓（25%）、馬來西亞（25%）、哈薩克（25%）、突尼西亞（25%）、南非（30%）、波士尼亞與赫塞哥維納（30%）、印尼（32%）、孟加拉（35%）、塞爾維亞（35%）、柬埔寨（36%）、泰國（36%）、寮國（40%）、緬甸（40%）。
• 根據最新報導，美國商務部長盧特尼克指出，川普政府預計會在 7月底或8月1日 宣布對半導體產品的具體關稅稅率  
• 與此同時，美中雙方 預計在8月初重啟高層貿易談判，矚目雙邊下一步動向。

 

半導體「三殺日」是什麼？

業界將7月底／8月1日稱為半導體的「三殺日」──指可能同時衝擊台廠的三重因素 

1. 客戶轉嫁關稅成本壓縮報價
   • 台灣製半導體常先出口至第三地再轉口美國，目前關稅由最終買家付。但美國若增加關稅之後，客戶為控制成本可能要求台廠降價或改報其他貨幣價格。
2. 自身產品若納入徵稅範圍
   • 即使銷美佔比不多，也將直接承受美對半導體課稅的壓力，未來訂單預期可能走弱。
3. 新台幣升值導致匯損壓力放大
   • 關稅與市場不安使美元疲軟，新台幣走強，使出口廠商痛苦應對匯率波動。

＞ 三重打擊同時出現，猶如「火燒連環船」，需同步應戰 💣

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對台灣半導體產業可能影響

1、晶片設計／晶圓代工：台積電(2330)、聯電(2303)、世界先進(5347)

• 雖以海外客戶為主，銷美比重有限，但若價格被壓，代表下游議價能力減弱。
• 觀察重點：客戶是否轉單至美國在地代工，以避免關稅。

2、封裝與測試：日月光投控(3711)

• 若封測環節納入關稅，直接受衝擊；客戶可能將封測轉進美國或轉至關稅低區。

3、散熱、基板與材料供應商：奇鋐(3017)、台光電(2383)、欣興(3037)

• 被收稅的範圍若包含封裝材料或散熱零組件，也將傳導至基層供應鏈。若零組件納入課稅，供應鏈成本提高，出貨減少。

4、IC設計與EDA／設備商：聯發科(2454)

• 銷美產品被課，報價與利潤受壓，影響設備採購

 

對台灣股市的可能影響

1. 股價短線震盪
   • 若半導體關稅真的在七月底八月初公布後，「三殺日」消息落地，包含晶圓、封裝和供應鏈個股可能面臨集體修正。
2. 轉單與供應鏈重組
   • 部分客戶為避關稅可能加快在美建廠，導致台廠訂單流失，長期競爭力受考驗。
3. 匯率應戰與避險壓力提升
   • 新台幣升值造成出口商獲利壓縮，台廠與投資人需進行外匯避險，可能增加風險管理成本與策略調整。
4. 政策應對與後續談判機會
   • 若美中8月重啟談判得到突破，中方壓力可望降低半導體課稅幅度，台股或受正面支撐。

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總結

這兩天川普公布了22個國家的關稅，目前尚未看到台灣。因此不確定性仍存在。再者，美國商務部長盧特尼克指出，半導體關稅將在七月底至八月一日公布，對於許多半導體的台灣來說更是一大考驗，市場上現在「三殺日」就是指這個時間。若半導體的稅偏重，那麼對於電子股占比居多的台股來說可能會是一大重擊。

後續我們留意：

• 時間點：7月底到8月1日是關鍵；特別注意公布細則
• 觀察策略調整：台廠如何應對價格壓力、轉單規劃與避稅安排。
• 政策與談判進展：美中高層貿易談判一旦恢復，有望緩解緊張情勢。

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