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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
2025年五月是美國貿易戰協商期的第二個月，市場面臨新台幣快速升值的壓力測試，不少外銷企業也開始出現需求走弱以及匯損的課題。不過台股上市櫃五月營收最終仍逆勢繳出3.95兆元的單月同期最高（當然主要原因之一是關稅提前拉貨所致），甚至有56檔股票的營收還創高，營收前十大包含鴻海、台積電、緯創、廣達、大聯大等一線AI概念股。
圖一：台股2025年五月營收依舊維持成長軌跡，資料來源：工商時報。
看到半導體族群表現亮眼，還要確認這是台積電或整個族群一起動起來，畢竟台積電經常出現「一個人的武林」行情。這時打開阿格力價值投資APP並設定「營收年增率↑」的條件，並按下年增率由高至低排序，就能一目瞭然。
映入眼簾的半導體族群就包含信紘科、洋基工程、根基、台積電、京鼎，其中洋基工程的單月營收更繳出歷史新高（APP會特別以紅字標示），而信紘科營收也出現年增接近翻倍的高水準。
當艾司摩爾興建林口廠或台積電全台擴廠都仰賴這些專業設備廠，甚至是現有的半導體廠也需要做設備維護及換新，看到半導體建廠族群的營運動能滿載也不用意外。接下來我們就從相關公司的近況，包含信紘科、洋基工程、京鼎在內，也同時確認財報數據是否有雨露均霑。
圖二、半導體設備股在五月繳出亮眼的營收成績單，資料來源：阿格力價值投資APP。
京鼎(3413)：應材、鴻海的親兒子
京鼎是鴻海集團轉投資的金雞母，而長期貢獻超過八成營收的最大客戶為美商應用材料(AMAT)現在持股8,117張京鼎、佔比7.51%僅次於鴻海集團。
說回京鼎的營運本業，主要就是協助應材供應台灣半導體廠的設備需求，尤其半導體自動化及EUV光罩自動化設備更持續擴大同業之間的領先優勢，光看到這邊你就不難發現台積電、艾斯摩爾為何都指定找京鼎了吧？隨著先進製程不斷演進，京鼎不僅本身服務品質到位也持續更新應材的最新技術，自然業績暢旺。再從最新的營運據點來看，除了台灣、中國兩地深耕已久，另外營運版圖陸續切入美國、泰國的半導體發展，面對美國貿易戰自然就有一定程度的分散。
圖三、京鼎營運已經從台灣邁向全球發展，資料來源：京鼎法說會。
從上面看到的全球據點來看，除了國內需求暢旺之外，泰國春武里廠預計在2025年投產，美國也卡位亞利桑那州、加州、德州等半導體重鎮。當全球半導體擴廠加速並啟動軍備競賽，甚至是川普強迫亞洲半導體公司到美國設廠，這些當然都有機會變成京鼎的營收來源。
觀察最新營收確實沒讓人失望，2025年五月繳出歷史第三高的16.9億元，同年元月及四月則分別繳出歷史前兩高的營收，前五月累積營收83.18億元、年增44.91%也不斷創下同期新高。
圖四、京鼎營收屢屢創高，資料來源：阿格力價值投資APP。
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
2025年五月是美國貿易戰協商期的第二個月，市場面臨新台幣快速升值的壓力測試，不少外銷企業也開始出現需求走弱以及匯損的課題。不過台股上市櫃五月營收最終仍逆勢繳出3.95兆元的單月同期最高（當然主要原因之一是關稅提前拉貨所致），甚至有56檔股票的營收還創高，營收前十大包含鴻海、台積電、緯創、廣達、大聯大等一線AI概念股。
圖一：台股2025年五月營收依舊維持成長軌跡，資料來源：工商時報。
看到半導體族群表現亮眼，還要確認這是台積電或整個族群一起動起來，畢竟台積電經常出現「一個人的武林」行情。這時打開阿格力價值投資APP並設定「營收年增率↑」的條件，並按下年增率由高至低排序，就能一目瞭然。
映入眼簾的半導體族群就包含信紘科、洋基工程、根基、台積電、京鼎，其中洋基工程的單月營收更繳出歷史新高（APP會特別以紅字標示），而信紘科營收也出現年增接近翻倍的高水準。
當艾司摩爾興建林口廠或台積電全台擴廠都仰賴這些專業設備廠，甚至是現有的半導體廠也需要做設備維護及換新，看到半導體建廠族群的營運動能滿載也不用意外。接下來我們就從相關公司的近況，包含信紘科、洋基工程、京鼎在內，也同時確認財報數據是否有雨露均霑。
圖二、半導體設備股在五月繳出亮眼的營收成績單，資料來源：阿格力價值投資APP。
京鼎(3413)：應材、鴻海的親兒子
京鼎是鴻海集團轉投資的金雞母，而長期貢獻超過八成營收的最大客戶為美商應用材料(AMAT)現在持股8,117張京鼎、佔比7.51%僅次於鴻海集團。
說回京鼎的營運本業，主要就是協助應材供應台灣半導體廠的設備需求，尤其半導體自動化及EUV光罩自動化設備更持續擴大同業之間的領先優勢，光看到這邊你就不難發現台積電、艾斯摩爾為何都指定找京鼎了吧？隨著先進製程不斷演進，京鼎不僅本身服務品質到位也持續更新應材的最新技術，自然業績暢旺。再從最新的營運據點來看，除了台灣、中國兩地深耕已久，另外營運版圖陸續切入美國、泰國的半導體發展，面對美國貿易戰自然就有一定程度的分散。
圖三、京鼎營運已經從台灣邁向全球發展，資料來源：京鼎法說會。
從上面看到的全球據點來看，除了國內需求暢旺之外，泰國春武里廠預計在2025年投產，美國也卡位亞利桑那州、加州、德州等半導體重鎮。當全球半導體擴廠加速並啟動軍備競賽，甚至是川普強迫亞洲半導體公司到美國設廠，這些當然都有機會變成京鼎的營收來源。
觀察最新營收確實沒讓人失望，2025年五月繳出歷史第三高的16.9億元，同年元月及四月則分別繳出歷史前兩高的營收，前五月累積營收83.18億元、年增44.91%也不斷創下同期新高。
圖四、京鼎營收屢屢創高，資料來源：阿格力價值投資APP。
EPS表現同樣亮眼，2024年全年繳出25.22元、年增23.14%的歷史新高後，2025年首季繳出6.71元、年增21.56%仍維持高檔。從過去幾年的單季EPS走勢來看，2022年以前大概維持在3到4元多的水準，不過2023年第四季至今都高於5元以上，其實也呼應著營收屢創新高所帶來的高品質利潤。
圖五、京鼎2023年第四季至今的單季EPS均高於5元，資料來源：阿格力價值投資APP。
最後來看看配息政策，京鼎公布2025年除息日表定在6月20日，而過去十年的填息機率有八成，尤其是2020年之後的每年都能順利填息完畢。另外值得一提的是，京鼎2020年配發每股現金4元後連續成長到2025年的14.42元，股息短短五年隨著EPS成長而加碼發出超過三倍以上，也難怪受到市場青睞而出現更穩健的填息能力。
圖六、京鼎2020年到2025年配息成長超過三倍，資料來源：阿格力價值投資APP。
信紘科(6667)：半導體廠務的整合商
全球科技業發展日新月異，當技術及產品不斷創新又同時更迭，科技公司廠務的相關經營也日趨成熟及複雜。舉個例子來說，台積電只要確定在某處設立半導體廠，光是環評通常就需要好幾年不等，必須滿足污染排放、廢棄物回收、法規標準、客戶ESG要求等不同立場的遊戲規則，這對專注在製造的半導體公司們來說當然是件苦差事。
信紘科這家公司主要做的業務就是將科技廠各種廠務相關的成熟技術及應變能力整合在一塊，長期與國內半導體大廠合作廠務相關的日常營運管理。而半導體產業客戶就涵蓋美商應材、聯華氣體、台積電、聯電、穩懋、美光、群創、日月光投控等一線大咖，如果對於公司服務品質及營運量能不夠清楚，觀察長期合作的客戶標準你就能略知一二。
圖七：信紘科客戶涵蓋國內半導體領導廠商，資料來源：信紘科法說會。
從半導體客戶組成來看，要看到信紘科業績衰退說實在也不容易，因為這些客戶及市場需求就是呈現幾何倍數增長。攤開近五年的單月營收數據來看，趨勢及年增率確實不斷朝著右上角發展，單月營收從2020年不到億元到現在已經連四個月站穩四億大關。2025年前五月累積營收繳出23.26億元、年增102.86%的歷史新高，這樣的累積營收對比2024年已經是第三季底，由此就能看出半導體客戶端確實貢獻匪淺。
圖八、信紘科2025年前五月營收已比去年同期翻倍成長，資料來源：阿格力價值投資APP。
隨著先進製程以及法規日趨嚴格，信紘科賺到半導體廠大量湧入的高質量營收，沒意外EPS數據當然也會相當漂亮。打開近兩年的單季EPS來對比，2025年首季繳出3.34元、年增79.57%的單季新高數據，要知道2024年已經繳出逼近一個股本的9.69元新高，如果維持態勢搞不好2025年就有機會賺超過一個股本。如果用全年度EPS來看，信紘科在2019年繳出1.15元的低迷獲利，但2020年到2024年不僅連五年成長並在2022年繳出5.11元的新高，截至2024年已經是連三年繳出新高成績單。
圖九、信紘科單季EPS屢屢創高，資料來源：阿格力價值投資APP。
最後來看看股利政策，首先提醒信紘科是在2018年底上櫃，因此相關統計數據不到十年，截至2025年的股利數據僅有八年。信紘科2025年6月27日即將配發每股現金8.55元的新高，這跟2018年上櫃的3元已成長接近三倍，這當然是來自半導體客戶需求規模而帶動獲利、股利同時拉抬。再回到填息率來看，信紘科僅在上櫃首年未完成，接續隔年到2024年有六年都能順利完成填息，甚至2024年只花三天就漲回除息前的股價。
圖十、信紘科股利政策逐年加碼不停歇，資料來源：阿格力價值投資APP。
洋基工程(6691)：專注高科技廠房的統包工程
說到洋基工程大家肯定不陌生，一來是名稱跟美國職棒洋基隊的中文一樣，二來則是專營台積電及相關供應鏈的廠房興建統包工程。而洋基工程總部就設立在林口，因此艾司摩爾投入兩百多億元在林口興建晶圓量測設備代工廠，由洋基工程拿下當然也是合情合理。從洋基工程統包科技廠業務為例，包含無塵室、製程廢氣、室內裝修、消防系統、弱電系統、高低壓配電都能從零開始設計到完工驗收，一條龍完成後再到日常維管都沒問題。以客戶來看，包含台積電、元晶、大立光、群創、鴻海、景碩、TPK-KY都能包，所以不僅半導體也跨足到PCB、面板廠、太陽能廠，客戶組成及橫跨產業算是多元而豐富。
圖十一、洋基工程客戶組成相當多元，資料來源：洋基工程法說會。
不過即便客戶產業廣度相當高，但真的要賺錢還是靠半導體客戶貢獻，尤其台積電跟供應鏈好朋友們就讓洋基工程賺到嚇嚇叫。打開近五年的營收情況來看，洋基工程2025年五月營收繳出21.03億元、年增59.57%的歷史新高，前五月累積營收繳出77.65億元、年增54.35%的新高，從2022年剛上市單月營收不到十億已是翻倍成長。
圖十二、洋基工程單月營收自上市以來已翻倍成長，資料來源：阿格力價值投資APP。
洋基工程2022年上市正好是半導體產業的最低谷，而2023年整體產業受惠AI訂單而帶動半導體需求重新回到缺貨漲價潮，不過怪異的是2023年底到2024年居然出現EPS大幅衰退，直到2024年底才出現單季新高的獲利，而2025年首季EPS繳出5.7元更是睽違許久重回年增軌跡。但進一步去確認之後，實際上洋基工程2022年股本只有6.79億元，2023年、2024年股本分別膨脹至8.83億元、10.6億元，這主要就是為了迎接國內半導體產業的大量訂單及需求而壯大資本。
換句話來說，股本迅速膨漲的洋基工程在2025年首季EPS重返成長，而且一口氣成長近四成的水準，由此可看出整個產業生意應接不暇的高水準營運動能。
圖十三、洋基工程2025年首季EPS重返高成長軌跡，資料來源：阿格力價值投資APP。
由於洋基工程是2022年才上市，所以上市後填息率只有三年的參考數據，這個填息成功率是百分百。但這邊要額外補充的是，洋基工程不僅配息保持雙位數，近三年配股分別是3.04元、2元、1.5元（2025年即將配股），以股本膨脹率來算分別膨漲30.4%、20%、15%，這也難怪過去幾季EPS追不上股本膨漲的速度。洋基工程盈餘分配率維持九成左右的水準，維持高配息、高配股也明顯能看出成長企業的特性，因為股本持續膨漲除了能增加企業營運實力也同時能增加銀行與客戶間的信任度。不過高配股的企業還是要有能力維持營運高水準，否則業績反轉很容易就會產生大幅度的獲利衰退，因此洋基工程後續開出來的營收及EPS情形仍要持續留意追蹤。
圖十四、洋基工程上市後的配股相當大方，資料來源：阿格力價值投資APP。
護國神山庇蔭出世界級的半導體供應鏈
台積電熬了幾十年終於在這十年慢慢嶄露頭角，並在2020年疫情期間慢慢扶植國內供應鏈啟動世界杯的前哨戰，先進製程及晶片品質也陸續超車三星、英特爾兩大國際對手。
2022年洋基工程、信紘科陸續上市櫃，同一年的台積電在幹嘛？美國、日本就在這年加速啟動建廠計畫，不過美國早在2021年就提早日本熊本開工，結果因為美國工人還有資源問題而卡關，結果熊本廠晚一年開工卻在2024年準時投產，美國廠反而拖到2025年才投產。
接下來台灣、日本、美國、德國同時蓋廠，而這些供應鏈快速茁壯也確實有能力跟上這波商機，難怪台股五月營收除了台積電營收亮眼，這些相關營收也跟著繳出逆勢成長的佳績。
圖十五、台積電未來擴廠需求仍不亞於過去幾年，資料來源：數位時代
