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【產業戰隊VIP】AI落地台灣AI醫療先驅基本面分享
- 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負
前言：醫療領域的最新趨勢-人工智能化
- AI在醫療領域的應用日益廣泛，成為全球醫療產業的重要趨勢。是以巨量資料、雲端運算、人工智慧應用在醫療健康照護領域，並以提升疾病的預防、診斷、治療之科技。也就是資通訊結合醫療的應用科技台灣憑藉其卓越的電子科技實力、先進的醫療水平，以及豐富的健保資料庫，具備發展智慧醫療的獨特優勢。
- 長佳智能作為台灣智慧醫療的先驅企業，積極投入AI技術的研發與應用，為台灣智慧醫療的發展樹立了典範。長佳智能董事長陳明豐表示，台灣擁有強大的半導體供應鏈和豐富的健保資料庫，結合政府政策支持，智慧醫療產業具備領先全球的潛力。然而，法規限制、保險給付普及度以及人才培育仍是需要克服的挑戰。
【產業戰隊VIP】AI落地台灣AI醫療先驅基本面分享
- 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負
前言：醫療領域的最新趨勢-人工智能化
- AI在醫療領域的應用日益廣泛，成為全球醫療產業的重要趨勢。是以巨量資料、雲端運算、人工智慧應用在醫療健康照護領域，並以提升疾病的預防、診斷、治療之科技。也就是資通訊結合醫療的應用科技台灣憑藉其卓越的電子科技實力、先進的醫療水平，以及豐富的健保資料庫，具備發展智慧醫療的獨特優勢。
- 長佳智能作為台灣智慧醫療的先驅企業，積極投入AI技術的研發與應用，為台灣智慧醫療的發展樹立了典範。長佳智能董事長陳明豐表示，台灣擁有強大的半導體供應鏈和豐富的健保資料庫，結合政府政策支持，智慧醫療產業具備領先全球的潛力。然而，法規限制、保險給付普及度以及人才培育仍是需要克服的挑戰。
公司簡介：獲知名企業支持及合作的AI醫療先驅
- 長佳智能股份有限公司(6841)成立於2018年6月，總部位於台中市西區，致力於提供醫療人工智慧數據、分析技術及服務，並提供客製化醫療AI技術解決方案。公司於2021年9月14日登錄興櫃，2023年3月1日掛牌上櫃。
- 經營團隊64人，其中60%人員具有博碩士學位， 50%以上醫療或資通訊背景，3位醫師員工，公司負責人為陳明豐董事長 (前臺大醫院院長)。
- 長佳智能自2018年成立以來，專注於智慧醫療產品的開發，已取得44張國內外醫材許可，包括13張美國FDA、16張台灣TFDA、5張泰國、5張馬來西亞、4張越南及1張新加坡的許可證。公司核心團隊由醫生和生物技術專家組成，深刻理解醫療需求，致力於開發貼近臨床實際的AI產品。
- 主要產品：醫療人工智慧軟體服務系統。
- 股東：安基生醫、尚禾、晟德大藥廠、順天醫藥、上銀、大銀微、廣達、趨勢科技、長聖國際生技。
- 策略合作夥伴:Siemens、NVIDIA、Microsoft、AWS etc.
- 應用領域：醫療AI、醫院診所、數位藥房、AI藥物發現(藥廠)、醫材公司、研究機構、健康食品、精準營養、精準美容、人壽保險
- 資料、圖片來源：長佳智能法說會
營業狀況：公司2H24開始轉虧為盈
- 2024年營收3.45億，年成長達270%，主要成長動能來自雲端醫療平臺(AI影像判讀與基因檢測業務)，EPS 2H24轉虧為盈。其中本業營收佔2-3億，其餘為子品牌保健相關產品。
- 2024年毛利率維持在61.57%，其中本業毛利率70-80%；子品牌保健產品20-30%。
- EPS自2024年-0.44元轉虧為盈，2025年EPS 0.31元
- 2024年營收大幅成長，EPS不及2022年因素：
- 給予醫院長時間試用期，約三個月到六個月。產品(尤其近年投入大量RD費用的部分)轉換成訂單的效率慢。
- 過去雇用大量醫護人員進行模型開發、臨床實驗。
- 國外證照花費高。
- 2025年1月營收0.2億元，月減38.3%、年增81%，月減因素為營收認列空窗期，同時受春節工作天數減少影響。
- 基於長期發展前景樂觀，公司於114/01/14~114/03/13首度實施庫藏股計畫，預計回購4,000張股票，占已發行股份的4.11%。
- 三率變化上：季度上相較去年轉虧為盈
- 毛利率由4Q23的41.14%上升至4Q24的69%。
- 營業利益率由4Q23的-73.79%上升至4Q24的19.58%。
- 稅後淨利率由4Q23的-1.33%上升至4Q24的35.77%。
- 資料來源：隊長七龍珠 APP
產業展望：ARK Invest CEO表示-醫療領域是AI技術應用最被低估的領域
- 根據世界衛生組織(WHO)的定義，智慧醫療是指資通訊科技(ICT)在醫療及健康領域的應用，包括醫療照護、疾病管理、公共衛生監測、教育和研究。
- 導入智慧醫療的三大效益:
- 優化就醫病患
- 提升醫院營運效益
- 強化臨床醫療效益
- 根據市調機構Grand View Research最新調查顯示，到2030年，全球數位醫療市場規模預計將達到約7,800億美元，研究期間2024年至2030年複合年成長率為18.3%。
- Grand View Research的報告也提到，亞太(日本、中國、東南亞及印度)、美國與歐洲等3大市場，占全球智慧醫療市場之90%以上。
- 知名的方舟投資CEO Cathie Wood在其最新的《Big Ideas 2025》報告中指出，醫療領域是AI技術應用最被低估的領域之一，她強調，AI藥物研發和多組學定序將成為未來醫療產業的核心創新。
- 長佳智能表示台灣已進入醫療4.0時代，政府與醫療機構對AI應用接受度提高。預期未來5年內，AI將在醫療診斷、健保支付等領域發揮更大影響。
公司成長動能：技術優勢不僅體現在市場拓展上，還包括其有多項獨家技術
- 長佳智能三大產品線:AI醫療、雲端生醫平台、醫療大數據。
- 資料來源：長佳智能法說會
- 長佳智能今年會推出3到4個新的產品: 醫脂減、頭皮健康管理系統、智能化健檢排程系統、AI骨齡檢測模型。
- 「醫脂減」系統及頭皮健康管理系統利用生成式AI技術，醫脂減提供個人化的飲食建議，該系統能夠辨識餐點的營養和熱量，幫助使用者有效控制體重。頭皮健康管理系統可評估頭皮現況，並預測未來的健康狀況，並提供日常護理建議，產品目前進入IBR實驗。
- 智能化健檢排程系統利用基因演算法、蒙地卡羅、AI計算等，醫院診所在不改變人員、設備下，僅透過軟體排程修正，平均提高醫院負載30%。產品目前進入IBR實驗。4月公布結果。
- AI骨齡檢測模型(兒童生長評估系統)，為全球首個獲得FDA批准的AI骨齡診斷產品。依據AI模型精準度超過九成、並與醫生判讀一致性達97.2%。傳統報告需至少30分鐘，公司系統約2分鐘可產出報告。產品目前進入IBR實驗。4月公布結果。
- 公司與越南震興醫院的合作協議，將為該院引入四到六項AI醫療軟體，目前確定為2Q25預期出貨約10組胸腔X光軟體，共挹注營收3000萬元。
- 公司董事會今年一月決議回購自家股票，預定買回之期間114/01/14~114/03/13，共買回4000張股票，占已發行股份的4.11%。，顯示出公司經營層級對於前景的樂觀與決心。
- 長佳智能短短數年內已獲多項國內外醫材許可，並成功進軍全球市場，其與醫療機構及策略夥伴的合作上展現了強大的商業模式。如2023底長佳智能與中國醫藥大學附設醫院、微軟合作，推出全球首創的中文生成式智慧醫療系統「智海系統」。該系統顯著減少醫護人員的文書工作時間，提高臨床效率。
- 2024年，公司計劃進一步拓展至泰國、馬來西亞等東協市場，並持續尋求與歐美醫療平台及AI醫療企業合作。預計2025年，公司國外營收佔比將從2024年的8%大幅增長，管理層預期全年營收成長20%。
股利政策：市場預測長佳智能今年將配發每股1元現金股利
- 公司近年營運上剛轉虧為盈，然2023公司即便虧損依然發出1元現金股利，在公司轉虧為盈後將更有資本回饋股東，因此市場預測公司今年將至少配發每股1元現金股利。
- 資料來源：隊長七龍珠 APP
技術分析/法人籌碼/大戶持股：短線弱勢，季線有撐，籌碼向大戶靠攏。
- 股價於1月中旬跌至上櫃以來新低69.2元，後續扶搖直上，底部築高，挾量攀升至半年來新高價94.8元。惟近期受大環境因素影響股價偏弱勢，然股價在前波帶量漲點，季線上方80-82.5價位有撐，留下長上影線。待股價出現止跌訊號，如站穩五日均線再進一步探討。
- 百張至六百張大戶自一月起連續九周持股比例增加。
- 千張大戶自1/13持股比例增加，期間持股比例上升2.15%。
- 起漲關鍵分點元大-大雅近日持續擴大買超，3/13買超量創高。
- 資料、圖片來源：隊長七龍珠 APP、XQ
法人看法：長佳智能研發能量極強
- 凱基：
- 長佳智能有醫療大數據、雲端生醫平台與醫療人工智慧產品等三大發展主軸，臨床應用以人工智慧產品為主，主要應用在腦、心、癌等急重症場域，也推出腎臟、骨齡等系統；美國與台灣取證數為台灣第一。
- 雲端生醫平台對象不需認證，可以較快導入營運現金，如核保系統、高級自費健檢、健康食品、醫美等。
- 公司研發能量極強，醫療人工智慧產品在全球取證數為台灣第一，營收成長迅速，雖然GE、飛利浦等大醫材廠也有AI團隊，但對整合亞洲市場等AI醫療數據較少著墨，此為公司拓展全球業務的方向。
- 結論：這家成立於2018年的企業，已經在短短數年內取得了國內外多項醫材許可、獨家專利，並逐步打入國際市場。
- 根據市調機構Grand View Research最新調查顯示，到2030年，全球數位醫療市場規模預計將達到約7,800億美元，年複合成長率為18.3%。方舟投資CEO表示醫療領域是AI技術應用最被低估的領域。
- 長佳智能是一家專注於醫療人工智慧軟體的研究、開發、製作以及銷售的公司。營運模式主要包括醫用大數據、AI模型與解決方案以及雲端生醫平台，這些技術應用於基因、保健食品、美妝保養，串連產業上中下游，構建產業生態系。
- 該公司擁有多項獨家技術，並且成功開發了多款AI輔助診斷系統，例如骨齡輔助診斷系統及敗血症治療決策輔助平台，這些技術都已經在臨床中取得了顯著成效，不僅能大大提高診斷的準確性，還能節省大量醫療成本。
- 長佳智能的銷售地區包括美國、法國、新加坡、香港、中國大陸、台灣、馬來西亞、泰國、越南等地。公司在這些地區取得了多張醫材許可證，並與當地醫療機構合作，推廣其AI技術和產品，滲透率逐步提升。
- 長佳智能做為台灣的AI醫療領頭羊，短短數年內已獲多項國內外醫材許可。2024年，公司計劃進一步拓展至泰國、馬來西亞等東協市場，並尋求與歐美醫療平台及AI醫療企業合作。預計2025年，長佳智能將迎來EPS大幅度成長。
- 本報告僅為法說會訊息分享，絕非投資決策買賣判斷。投資決策請投資人務必自行判斷風險與評估。建議投資資人切記要勤勞追蹤公司最新動態，掌握度務必提高，同時不忘善設停損停利，控制風險
- 重申本專欄是「知識訂閱、資訊分享」，分享的是作者參加法說會相關產業的資訊，還有案例與教學，絕非買賣建議，投資決策請自己決定、自己負責！
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