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文章架構：
1. 國際自行車展火熱登場！
2. 歐美市場回溫，電動自行車成會展焦點！
3. 兩檔自行車巨頭摩拳擦掌
國際自行車展火熱登場！
2025年台北國際自行車展將在3月26日登場，作為自行車業內最具指標性的B2B自行車專業展，該展匯集35個國家，超過1,000家廠商來參加，以「創新動能」、「永續前行」、「騎行生態圈」、「智慧騎乘」為四大核心主題，吸引具有影響力及商業發展性的自行車新創企業報名。
此外，全球自行車大廠巨大(9921)及美利達(9914)也將再會展中設計特色展區，如以BIKE DEMO試乘的形式提供參觀者一次體驗多種自行車款的性能。同時，展會中的「E-cycling虛擬騎行及智慧服務區」有將帶來AI數位科技在虛擬騎乘中的相關應用，該展作為全球高階自行車供應鏈的樞紐平台，也讓市場目光再次聚焦於自行車的新一代應用！
圖片來源：台北國際自行車展官網
歐洲市場加速回溫，電動自行車成會展焦點！
歐洲作為已開發國家中最積極推動自行車發展的區域/國家，多年來政策上的提倡與補助下，自行車滲透率年年攀升，而更高階的電動自行車(E-Bike)近2年來成長力道又更為強勁。根據自行車研調機構BikeEurope，歐洲電動自行車滲透率在去年已超越3成，其中德國、荷蘭、比利時等國的滲透率更是超越5成，在看好中長期歐洲整體受透率網50%邁進下，市場仍有很大的成長空間。
也因此，各大自行車品牌廠在面對中低階市場銷售疲軟下，已把戰略重點放在高單價(ASP)及高毛利的電動自行車業務。本次的國際自行車展中，電動自行車規格的升級也將成為產業焦點，加上天氣回暖自行車旺季到來，第二季將關注電動登山車與礫石車整體改款能否吸引消費者新一輪的購車意願。
兩檔自行車巨頭蓄勢待發
國內自行車龍頭-巨大(9921)
巨大(9921)集團創立初期專注於OEM自行車製造，並於1981年推出自有品牌「Giant 捷安特」。目前公司擁有涵蓋中高階自行車品牌「Giant」、通勤低階品牌「Momentum」及女性品牌「Liv」等多元產品線，銷售遍及中國、歐美、日本及其他新興市場。巨大採取OEM與自有品牌並行的策略，其中自有品牌佔比約70%，OEM業務則主要服務日本的Yamaha、美國市占率第一的Trek等客戶。
2024年第四季，巨大營收達135.69億元，季減33.7%，年減8.6%，因遇上產業淡季，以及歐美市場庫存調整，影響巨大整體營運表現。另外，中國市場連續兩年的高成長也把基期墊高。
展望2025年...
展望2025年，巨大預期歐美市場的需求將逐步回升，特別是中高階電動自行車在歐洲市場的熱烈反響將進一步推動業績增長，目前公司來自歐洲的電動自行車營收貢獻超過3成，約與全球平均相當，但以巨大在自行車市場的市占率，整體成長空間仍相當龐大。另外，美洲市場的復甦勢頭強勁，在AI自動變速系統的導入，在進入產業傳統旺季後，電動自行車業務有望強勢回溫！
圖片來源：籌碼K線-APP
全球前三自行車成車大廠-美利達(9914)
美利達是全球前三自行車成車大廠，專注於中高階自行車市場，公司主要產品包括高階公路車、電動登山車等。美利達去年開始將公路車與電動登山車納入核心產品組合，兩者在市場上的銷售表現強勁，逐漸成為推動公司營收增長的主要動能。旗下產品有自有品牌「MERIDA」及設計代工品牌美國SPECIALIZED(持股35%)、德國Centurion(持股90%)。
美利達在2024年第四季的營收達到57.72億元，季減33.8%，年增24.6%，主要得益於台灣廠的出貨量增加，並且高價車款的比例提升，推升整體營收表現成長。然而，由於中國市場的需求減緩，中低階產品的庫存過剩，對整體業績造成了一定壓力。
展望未來，儘管中國市場的銷售可能面臨挑戰，但歐美市場需求復甦的勢頭仍然強勁，尤其是高階運動自行車和電動自行車的需求增長顯著，2025年美利達整體出貨仍值得期待。另一方面，轉投資事業SBC的表現仍處於虧損狀態，對美利達的業外獲利造成影響。然而，隨著庫存去化進展順利，預期SPECIALIZED(SBC)有在2025年實現由虧轉盈，進一步改善公司業外收益為營運助攻。
圖片來源：籌碼K線-APP
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