發表
我的網誌
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
阿格力在理財達人秀2024年11月8日的一段內容是提到00940可能踢除鈊象，但最終11月18日公布名單中並未出現鈊象，看似風平浪靜。於是自由財經在隔天的11月19日「盤中」立刻發佈一篇鈊象上漲57元、6%的新聞，特別提到前一天股價最低922元的陰霾已過，最高甚至一度回到千元以上。結果兩天後又跌到953元，說好的成分股沒砍怎麼跌了？
圖一：鈊象仍在成分股行列中，資料來源：自由財經。
再來看看00940前一次換股預測潮，也就是這檔ETF首次換股的2024年五月，當時媒體就列出可能被踢除成分股的名單18檔包含長榮、鈊象、廣達。有趣的是，三檔成分股雖然屢屢被點名，但經過兩次換股潮至今仍在名單內，只要上漲似乎也容易被解讀成「市場認錯買回」。
不過投資人還是要理性思考一件事，ETF本身就有指數編列規則及運作方式，也會視公司獲利、殖利率及市值權重等情況而調整持股，當然就不能單看成分股入選與否就隨意預判。
以近期討論度最高的鈊象為例，00940剛上市的持股比例2%多，但2024年第三季增加到5%以上，不過最新比重已經低於2%，這又該如何解釋？如果看新聞就搶反彈是不是就容易追高套牢？
圖二、ETF成分股可能隨時調整比重配置，資料來源：經濟日報。
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
阿格力在理財達人秀2024年11月8日的一段內容是提到00940可能踢除鈊象，但最終11月18日公布名單中並未出現鈊象，看似風平浪靜。於是自由財經在隔天的11月19日「盤中」立刻發佈一篇鈊象上漲57元、6%的新聞，特別提到前一天股價最低922元的陰霾已過，最高甚至一度回到千元以上。結果兩天後又跌到953元，說好的成分股沒砍怎麼跌了？
圖一：鈊象仍在成分股行列中，資料來源：自由財經。
再來看看00940前一次換股預測潮，也就是這檔ETF首次換股的2024年五月，當時媒體就列出可能被踢除成分股的名單18檔包含長榮、鈊象、廣達。有趣的是，三檔成分股雖然屢屢被點名，但經過兩次換股潮至今仍在名單內，只要上漲似乎也容易被解讀成「市場認錯買回」。
不過投資人還是要理性思考一件事，ETF本身就有指數編列規則及運作方式，也會視公司獲利、殖利率及市值權重等情況而調整持股，當然就不能單看成分股入選與否就隨意預判。
以近期討論度最高的鈊象為例，00940剛上市的持股比例2%多，但2024年第三季增加到5%以上，不過最新比重已經低於2%，這又該如何解釋？如果看新聞就搶反彈是不是就容易追高套牢？
圖二、ETF成分股可能隨時調整比重配置，資料來源：經濟日報。
ETF不砍股票不見得沒動靜
如果搞不清楚ETF每日買賣行情，打開阿格力價值投資APP也能看到持股權重的即時變化。同樣以上述舉例的長榮、鈊象、廣達來觀察，確實每天都有漲跌行情，長榮權重相較前一日增加0.04%（統計至11/22）。
圖三、00940目前持股長榮佔整體6.46%，資料來源：阿格力價值投資APP。
再看到廣達最新持股比重2.32%，比前一日減少0.28%，而鈊象佔比1.64%則比前一日增加0.07%（統計至11/22）。
圖四、廣達、鈊象近期佔比不斷下修，資料來源：阿格力價值投資APP。
長榮(2603)：再次加碼成為最大持股
00940持有長榮九月底佔整體比重約5.11%，最新比重則上升到6.46%，再度成為ETF佔比最大持股。雖然00940加碼長榮的背後原因我們不清楚，但長榮股價自11月8日218元到近期最高來到240元以上，半個月上漲近10%對00940資本利得及加碼絕對是正面加分。
圖五、長榮2024年11月出現明顯漲勢，資料來源：阿格力價值投資APP。
觀察長榮近一個月的三大法人買賣情況，投信11月天天買超，近一週的日均買超也都在千張以上。所以長榮不僅沒有被00940汰除，甚至不斷加碼到外資也一同進場，反而出現土洋合買的情況。
圖六、00940近期連續買超長榮，資料來源：玩股網。
廣達(2382)：股價跌破300元正好遇到投信賣股
00940在2024年九月底結算持股佔比是3.05%，而最新結算佔比已經下滑至2.32%，甚至比前一天少掉0.28%（統計至11/22）。從股價表現來看，11月8日收盤價328元正好是近期高點，但這幾天不僅出現跳空下跌甚至破了300元大關，技術面表現不盡理想。
圖七、廣達短期技術面進入空頭格局，資料來源：阿格力價值投資APP。
緊接著看到法人買賣超的情況，投信自2024年11月13日連續賣超至今，11月22日賣到近四千張的3,956張更是單月最大量。對照上面00940減碼廣達持股，甚至將上半月買超總量都賣光，正好技術面陷入空頭是不是有點太剛好？廣達短期技術面走勢由多轉空，顯然是00940賣壓所帶動。
圖八、廣達投信籌碼出現連8天賣超，資料來源：玩股網。
鈊象(3293)：媒體看多、籌碼卻空？
最後一個例子是鈊象，自從成為千金股之後就成為市場關注焦點之一，因此媒體看到沒被00940踢除也持續大舉唱多。不過更玄的事情就來了，2024年11月至今已經從掉出千金股行列，11月18日盤中出現922元正好是近期最低點，隔天媒體喊多反而出現一根長長的避雷針。
圖九、鈊象在00940公布成分股的隔天出現股價避雷針，資料來源：阿格力價值投資APP。
從法人買賣超情況來看，00940連賣鈊象而降低持股比重，這也反映在投信連續賣超的情況。00940在2024年11月18日公布鈊象仍是成分股之一，隔天媒體盤中看到股價破千還大肆報導唱多頭，結果19日至21日反而連三天賣超都在千張以上，只看成分股名單而不注意籌碼變化就容易被新聞帶著走。
圖十、00940近日連賣鈊象數日，資料來源：玩股網。
每天花1分鐘掌握ETF持股變化
從本次列舉00940三檔被大家認定容易被踢除的成分股來看，可以發現成分股沒被踢除可不代表都沒動靜。以個股角度來看，當你看不懂某些股票的漲跌時，如果正好是大型ETF持股之一，不妨每天花點時間追蹤持股權重搭配投信籌碼變化（APP會提供持股與前一日對照的增減情況），或許能過濾新聞雜訊進而找到蛛絲馬跡。
